最資訊丨為平臺買單？創(chuàng)新藥友芝友的進(jìn)擊之路
單抗看靶點(diǎn)，雙抗看平臺。
(資料圖片)
雖然雙抗概念看似簡單，似乎只要隨意將兩個抗體拼在一起，就能得到一個更強(qiáng)的創(chuàng)新藥。
但實(shí)際上，與小分子藥物和單抗不同，其研發(fā)難度更高、合成路線更復(fù)雜、生產(chǎn)成本更高，也更加依托研發(fā)平臺技術(shù)。
也正因此，隨著雙抗獲批數(shù)量逐漸增多，市場熱度隨之提升。相應(yīng)的，雙抗技術(shù)平臺也持續(xù)受到市場關(guān)注。
例如，擁有三個雙抗技術(shù)平臺的友芝友生物，雖然還只有一個管線進(jìn)入2期階段，但過去三年均在一級市場完成融資。
6月11日，友芝友提交港股上市招股書，更是二度沖擊IPO。
不過，所有平臺型公司需要回答的問題都一樣：支撐公司估值的到底是管線，還是平臺？答案必然是前者。
任何一家因?yàn)槠脚_進(jìn)擊的公司，最終需要用實(shí)打?qū)嵉摹肮芫€”，來擊碎市場的質(zhì)疑。這，也將是友芝友需要去回答的問題。
/ 01 / 基于平臺的進(jìn)擊之路
平臺型企業(yè)之所以備受追捧，核心原因之一是，藥企基于平臺可以“復(fù)制”構(gòu)建諸多管線。友芝友也是如此。
目前，友芝友擁有3款雙抗研發(fā)平臺，分別為YBODY平臺、Check-BODY平臺及Nano-YBODYTM平臺。
其中，YBODY平臺是公司的主要研發(fā)平臺。基于這一平臺設(shè)計(jì)的雙抗，可以與T細(xì)胞結(jié)合，擁有非對稱結(jié)構(gòu)，并且其與天然抗體相似，在體內(nèi)的免疫原性較低。
M701、Y150、M802三款雙抗產(chǎn)品，便是友芝友利用這一平臺所研發(fā)。
其中，EpCAM/CD3雙抗M701是公司的核心產(chǎn)品，目前M701已進(jìn)入了Ⅱ期臨床，用于治療惡性腹水。友芝友計(jì)劃于2025年第四季度提交M701的上市申請，并在2026年第二季度實(shí)現(xiàn)商業(yè)化上市。
除YBODY平臺之外，Check-BODY 平臺、Nano-YBODYTM平臺設(shè)計(jì)的雙抗均為四價對稱結(jié)構(gòu)雙抗。
Check-BODY 平臺的優(yōu)勢在于對靶點(diǎn)的親和力高，且純化工藝與IgG型單抗類似，不同批次的生產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定一致，生產(chǎn)規(guī)模容易放大。PD-L1/TNF-β雙抗Y101D就是基于這一平臺所設(shè)計(jì)，目前正處于一期臨床階段。
Nano-YBODYTM平臺則可以設(shè)計(jì)基于單域抗體的對稱型四價雙抗，靶向VEGF/ ANG2的雙抗Y400就是基于這一平臺所設(shè)計(jì)。
立足于三大雙抗研發(fā)平臺，友芝友生物開發(fā)了6款雙抗藥物，開啟了10條產(chǎn)品管線的進(jìn)擊之路。
/ 02 / 落實(shí)到管線的證明之戰(zhàn)
似乎，市場也非常愿意為平臺故事買單。
如下圖所示，在雙抗平臺的加持下，2020年、2021年、2022年，友芝友完成了多輪融資。
最近一輪融資是2022年。在這次融資中，友芝友成功募集了2億元，公司投后估值也達(dá)到了26億元。
能夠在寒冬之下完成多輪融資，說明了一級市場對于友芝友的期待。
當(dāng)然了，對于biotech來說，最核心的價值，管線不在多而在于精。換句話說，平臺的價值，還需要通過最終管線的價值來體現(xiàn)。
對于友芝友來說，雖然其擁有三款雙抗平臺、管線產(chǎn)品眾多，但從2010年成立至今的13年時間里，友芝友暫無產(chǎn)品問世。
這也意味著，友芝友的雙抗平臺能否成功孵化出創(chuàng)新藥是一個疑問。與大部分平臺型企業(yè)一樣，友芝友也需要通過更多的臨床數(shù)據(jù)，證明自己的價值所在。
友芝友，要加油了。
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