每日熱聞!管理層收購的定義指的是什么內(nèi)容? 管理層收購的特點有什么?
管理層收購的定義指的是什么內(nèi)容?
經(jīng)濟學(xué)者給MBO的定義是,目標公司的管理者與經(jīng)理層利用所融資本對公司股份的購買,以實現(xiàn)對公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的改變,實現(xiàn)管理者以所有者和經(jīng)營者合一的身份主導(dǎo)重組公司,進而獲得產(chǎn)權(quán)預(yù)期收益的一種收購行為。由于管理層收購在激勵內(nèi)部人員積極、降低代理成本、改善企業(yè)經(jīng)營狀況等方面起到了積極的作用,因而它成為20世紀70-80年代流行于歐美國的一種企業(yè)收購方式。對中國企業(yè)而言,MBO最大的魅力在于能理清企業(yè)產(chǎn)權(quán),實現(xiàn)所有者回歸,建立企業(yè)的長期激勵機制,這是中國MBO最具鮮明的特色。
從目前來看,國內(nèi)進行MBO的作用具體表現(xiàn)在四個方面:一是解決國有企業(yè)“所有者缺位”問題,促進國企產(chǎn)權(quán)體制改革;二是解決民營企業(yè)帶“紅帽子”的歷史遺留問題,實現(xiàn)企業(yè)向真正的所有者“回歸”,恢復(fù)民營企業(yè)的產(chǎn)權(quán)真實面目,從而為民營企業(yè)的長遠發(fā)展掃除產(chǎn)權(quán)障礙:三是幫助國有資本從競爭行業(yè)中逐步退出;四是激勵和約束企業(yè)經(jīng)營者的管理,減少代理成本。由此可見,MBO被賦予了很高的期望,然而,從國內(nèi)外的MBO實踐中都可以看出,MBO并非適合所有的企業(yè)。實施MBO的企業(yè)至少要具備三個條件;首先,企業(yè)要有一定的管理效率空間;其次,企業(yè)處于競爭較強的行業(yè),如家電和一些成長較好的高科技企業(yè);第三點是企業(yè)要讓人民讓國受益,才是關(guān)鍵之所在。
所謂管理層收購(Management Buy-Outs,即MBO)是指:公司的經(jīng)理層利用借貸所融資本或股權(quán)交易收購本公司的一種行為,從而引起公司所有權(quán)、控制權(quán)、剩余索取權(quán)、資產(chǎn)等變化,以改變公司所有制結(jié)構(gòu)。通過收購使企業(yè)的經(jīng)營者變成了企業(yè)的所有者。由于管理層收購在激勵內(nèi)部人員積極、降低代理成本、改善企業(yè)經(jīng)營狀況等方面起到了積極的作用,因而它成為20世紀70-80年代流行于歐美國的一種企業(yè)收購方式。國際上對管理層收購目標公司設(shè)立的條件是:企業(yè)具有比較強且穩(wěn)定的現(xiàn)金流生產(chǎn)能力,企業(yè)經(jīng)營管理層在企業(yè)管理崗位上工作年限較長、經(jīng)驗豐富,企業(yè)債務(wù)比較低,企業(yè)具有較大的成本下降、提高經(jīng)營利潤的潛力空間和能力。
管理層收購的特點有什么?
1、MBO的主要投者是目標公司的經(jīng)理和管理人員,他們往往對本公司非常了解,并有很強的經(jīng)營管理能力。通過MBO,他們的身份由單一的經(jīng)營者角色變?yōu)樗姓吲c經(jīng)營者合一的雙重身份。
2、MBO主要通過借貸融資來完成的,因此,MBO的財務(wù)由優(yōu)先債(先償債務(wù))、次級債(后償債務(wù))與股權(quán)三者構(gòu)成。目標公司存在潛在的管理效率提升空間。管理層是公司全方位信息的擁有者,公司只有在具有良好的經(jīng)濟效益和經(jīng)營潛力的情況下,才會成為管理層的收購目標。
3、通常發(fā)生在擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流量的成熟行業(yè)。MBO屬于杠桿收購,管理層必須首先進行債務(wù)融資,然后再用被收購企業(yè)的現(xiàn)金流量來償還債務(wù)。成熟企業(yè)一般現(xiàn)金流量比較穩(wěn)定,有利于收購順利實施。
優(yōu)點
第一,避開了相關(guān)法律對諸多問題特別是股來源的限制,使持股方案能順利實施;
第二,管理層和其他員工自己出資認購公司股份,既能保證激勵,又能保證約束;
第三,轉(zhuǎn)讓的法人股,相對成本較低;
第四,以協(xié)議方式進行轉(zhuǎn)讓,價格高于公司每股凈資產(chǎn),容易獲得國資管理部門的許可。
缺點
通常會存在國企老總把國財產(chǎn)變成私人財產(chǎn)的嫌疑;國企實行MBO,若監(jiān)管不利會使國有資產(chǎn)流失
搶先讀
- 短債基金收利率的影響大嗎?短債基金會出現(xiàn)虧本的情況嗎?
- 焦點滾動:短期債券的優(yōu)點有什么?短期債券的缺點有什么?
- 為什么讓公雞作為報曉動物?公雞打鳴因為什么原因?|天天觀察
- 環(huán)球快看點丨蔚來手機通過工信部無線電核準:配備UWB超寬帶 有望下半年發(fā)布
- 保險退保金是什么意思?退保有什么損失?
- oppo手機桌面已鎖定怎么解鎖?oppo手機忘記密碼了怎么解鎖? 今日觀點
- goodnotes怎么刪除大綱?goodnotes怎么翻頁?
- 跨行轉(zhuǎn)賬限額是多少?跨行轉(zhuǎn)賬為什么遲遲不到賬? 快訊
- 短債基金是長期持有好還是短期好?短債基金一般期限是多久?
- 全球看點:股票增發(fā)是利好還是利空?股票增發(fā)后一般是漲還是跌?
- ?dnf武神裝備怎么搭配?dnf武神是哪個職業(yè)?_當(dāng)前快訊
- ?基金為什么風(fēng)險比較大?短債基金為什么可以當(dāng)成短期理財?
- 世界糧食日主題是什么?世界糧食日是幾月幾號?
- 歷史上的木增介紹 木增之死咋回事? 今日要聞
- 欠網(wǎng)貸可以考公務(wù)員嗎?欠網(wǎng)絡(luò)貸款多少才會被起訴? 天天時快訊
- 2023端午節(jié)股市休市幾天?端午節(jié)股市休市嗎?
- 全球即時:以閃亮之名小丑魚之家活動怎么玩?以閃亮之名怎么更換綁定手機號?
- 當(dāng)前視點!輕傷二級一般會怎么判?中華人民共和國刑法第二百三十四條內(nèi)容是什么?
- 每日熱聞!管理層收購的定義指的是什么內(nèi)容? 管理層收購的特點有什么?
- 金條理財好還是現(xiàn)金理財好? 現(xiàn)金理財要注意些什么?
- 天天關(guān)注:?基金的風(fēng)險大不大?能把短債基金當(dāng)成短期理財嗎?
- Outlook取代郵件和日歷應(yīng)用引爭議!微軟回應(yīng):將重新進行評估_世界今日報
- 夏天掉妝嚴重怎么辦?夏季出汗脫妝補妝的技巧有哪些?_觀天下
- 債券和基金的發(fā)行機構(gòu)一樣嗎?債券和基金的性質(zhì)一樣嗎?
- 全球即時看!云陽仙境在哪里?云陽是哪個省哪個市?
- 焦點關(guān)注:2023新能源汽車下鄉(xiāng)活動啟動 由中國汽車工業(yè)協(xié)會實施
- 三星首款5K專業(yè)顯示器上架了嗎?售價是多少呢?
- 像素分辨率什么意思?像素怎么改大???
- 河北承德特色水果有哪些? 河北承德特色水果都有什么?_天天聚看點
- 【獨家焦點】鄧州市孟樓鎮(zhèn):提升觀念能力作風(fēng) 普法優(yōu)化營商環(huán)境
- 高壓配電房和低壓配電房有什么區(qū)別?高壓配電裝置有哪些常見故障?怎么處理?
- 債券是哪個部門發(fā)行的?債券是哪個部門發(fā)行的?
- 債券是誰作為擔(dān)保?風(fēng)險低的基金有哪些?_全球快看
- 英雄聯(lián)盟酒桶怎么出裝?英雄聯(lián)盟酒桶出裝順序是什么?|環(huán)球熱門
- 焦點熱門:槐花生長在我國哪個區(qū)域?槐花幾月開花?
- 九陰真經(jīng)武當(dāng)功法種類有哪些?九陰真經(jīng)武當(dāng)攻略是什么?
- 世界觀焦點:公積金貸款流程大概需要多久 公積金流程走完多久放款?
- 1000m寬帶是什么概念?1000m寬帶上傳速度多少正常?
- 每日簡訊:心梗會引起胃部不適嗎?心梗是突然造成還是長期積累的?
- 京滬高鐵回應(yīng)靈活票價怎么回應(yīng)的?為什么要設(shè)置彈性票價? 焦點滾動
- 京滬高鐵回應(yīng)靈活票價 京滬高鐵的票價有多靈活?_環(huán)球報資訊
- 小兒心包炎嚴重嗎?心包炎能自愈嗎?
- 債券和基金有哪些不同?債券和基金哪個購買會更安全?
- 交易性金融資產(chǎn)特點是什么?交易性金融資產(chǎn)減少說明什么? 速讀
- 中金輻照公司簡介 中金輻照公司主營業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長為什么? 天天快資訊
- Pages如何添加新頁面節(jié)分頁分列符?Pages圖片怎么添加倒影效果?_全球快訊
- 雜酚油的主要成分是什么?雜酚油的作用是什么? 天天即時
- 世界今亮點!藍籌股指的是什么?十大藍籌股有哪些股票?
- 招商銀行內(nèi)的個人貸款有哪些?招商銀行閃電貸辦理?
- 百分百申請必過的信用卡有哪些?有過逾期還可以申請信用卡嗎?
- 吃松鼠肉有哪些作用好處?松鼠可以當(dāng)寵物養(yǎng)嗎?
- 當(dāng)前熱點-微軟半年內(nèi)員工跳槽意愿上漲23%了嗎?這是怎么了?
- 世界消息!五一免高速路費嗎?重大節(jié)假日免收小型客車通行費實施方案第一條的內(nèi)容是什么?
- 呂梁知名特產(chǎn)有哪些? 柳林縣的特產(chǎn)是什么? 觀天下
- 環(huán)球熱資訊!常山酮的藥理作用是什么?常山酮的特點是什么?
- bmi指數(shù)正常區(qū)間是什么?男女bmi指數(shù)一樣嗎?-最新
- 焦點資訊:什么是下跌橫盤?股票下跌橫盤是什么意思?
- 艾灸對身體有什么好處?做艾灸能不能幫助睡眠?
- 全球微速訊:魔獸世界煉金轉(zhuǎn)化有CD嗎?魔獸世界tbc部落騎士大馬流程是什么?
- 千葉豆腐是不是豆腐 千葉豆腐是不是豆制品?-世界新視野
- 百戲之祖是哪個戲種?越劇屬于南戲嗎?
- 白象食品集團股票代碼是什么?白象集團市值多少億?_世界關(guān)注
- 天天微資訊!券商與基金的區(qū)別在哪? 券商與基金投資哪個好?
- 千葉豆腐是不是豆腐 千葉豆腐是什么材料做的?
- 天天頭條:過年為什么要燃放鞭炮?春節(jié)允許放鞭炮嗎?
- 445端口關(guān)閉有什么影響? 如何查看系統(tǒng)中445端口的狀態(tài)?
- 停牌的股票復(fù)牌后怎樣?股票停牌是好還是壞?-焦點滾動
- 蘋果屏幕鏡像一直轉(zhuǎn)圈是怎么回事?蘋果屏幕亮屏?xí)r間怎么設(shè)置? 環(huán)球時快訊
- 上單三幻神是哪三個?LOL上單三幻神是什么梗? 天天要聞
- 蔚來首款手機或于三季度問世 將搭載UWB超寬帶技術(shù)_天天滾動
- 【環(huán)球播資訊】虧損50%的股票怎么解套?股票虧損30%能賺回來嗎?
- 天天快資訊丨非正式財務(wù)重整的內(nèi)容是怎么樣的? 非正式財務(wù)重整的優(yōu)缺點體現(xiàn)出了什么?
- 天天觀速訊丨怎么查自己公積金聯(lián)名卡卡號?怎么變更公積金的銀行卡?
- 債券基金都分為哪些類型?合適的債券基金類型一般如何選擇?
- u盤裝系統(tǒng)怎么選擇u盤啟動?怎么用u盤裝系統(tǒng)?-全球快消息
- 按摩一次肩頸需要多長時間?肩頸按摩會不會出痧? 焦點觀察
- 世界速訊:平安車險理賠怎么樣?平安車險理賠多久才能到賬?
- 虛擬光驅(qū)如何裝系統(tǒng)? win10自帶虛擬光驅(qū)怎么打開?
- 微軟發(fā)布22H2Moment3功能更新名單了嗎?你知道嗎?_天天播資訊
- 上海開展“亮劍浦江”個人信息權(quán)益保護專項行動_世界聚焦
- 淮安有哪些特色小吃?江蘇淮安特產(chǎn)有哪些?
- 貨幣貶值率的基本內(nèi)容是什么?貨幣貶值對匯率的影響是什么呢?
- 現(xiàn)在余額寶收益是多少?余額寶收益幾天開始算? 今日精選
- 承重墻是什么意思 非承重墻的作用是什么?
- 二手房營業(yè)稅怎么計算?買二手房的營業(yè)稅是如何計算的?
- 債券是什么證券?基金是一種什么證券?-環(huán)球時快訊
- qqip地址怎么修改? qq如何隱藏登錄地址?
- 熱點評!聯(lián)通改革后屬于國有嗎?為什么好多人不去聯(lián)通工作?
- 里運河文化長廊是怎樣的景區(qū)?里運河文化長廊有哪些景觀?
- 木偶奇遇記的作者是誰?木偶奇遇記拍電影了嗎?
- 每日短訊:五彩石竹是什么植物?五彩石竹種子種植方法是什么?
- 酒駕處罰標準2021初犯處罰標準是什么?道路交通安全法第九十一條內(nèi)容是什么?
- 焦點速遞!商業(yè)匯票分為哪幾種?未到期的商業(yè)匯票屬于什么資產(chǎn)?
- 分數(shù)乘法是幾年級學(xué)的?分數(shù)乘法的意義是什么?
- 債基會無法兌付嗎?債券基金會不會出現(xiàn)虧錢的情況?
- 香港特產(chǎn)都有哪些?香港的特色小吃是什么? 全球獨家
- 每日消息!言承旭祖籍是哪里人?言承旭結(jié)婚了嗎?
- 【播資訊】投保加成率是什么呢?投保加成率怎么算?
- 環(huán)球聚焦:英國脫歐的利與弊是什么?英國脫歐對自身是利大還是弊大?
- 水泥是什么 通用水泥主要是指什么?