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素有“男人衣柜”之稱(chēng)的海瀾之家也難以擺脫男裝難賣(mài)的現(xiàn)狀。上半年，海瀾之家單品牌門(mén)店凈減少110家，海瀾之家系列營(yíng)收同比減少5.86%。當(dāng)長(zhǎng)期依賴的代工模式出現(xiàn)弊端，以及“男人的衣柜”“爸爸的衣柜”等標(biāo)簽限制品牌發(fā)展，海瀾之家意識(shí)到品牌需要做出改變，拓展更多品類(lèi)，尋找更多具有發(fā)展空間的市場(chǎng)，而海外市場(chǎng)成為其未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)之一。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，海外業(yè)務(wù)成為海瀾之家較為亮眼的存在，海外地區(qū)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)27.42%。為加快海外業(yè)務(wù)發(fā)展，海瀾之家近日宣布將赴港上市，不過(guò)，相較于海外市場(chǎng)發(fā)展，業(yè)界認(rèn)為海瀾之家更需要解決的是當(dāng)下發(fā)展模式帶來(lái)的問(wèn)題。

拓寬融資渠道

“為深化公司全球化戰(zhàn)略布局，加快海外業(yè)務(wù)發(fā)展，提升公司國(guó)際化品牌形象，同時(shí)打造多元化資本運(yùn)作平臺(tái)，進(jìn)一步增強(qiáng)公司資本實(shí)力，助力公司高質(zhì)量發(fā)展。”這是海瀾之家給出的赴港上市理由。

(資料圖片僅供參考)

在盤(pán)古智庫(kù)研究院高級(jí)研究員江瀚看來(lái)，A股公司尋求港股上市的一個(gè)重要原因是為了拓寬融資渠道，獲取更多的資金支持。中國(guó)香港市場(chǎng)作為國(guó)際金融中心，吸引了全球投資者的關(guān)注，能夠?yàn)楣咎峁└鼜V泛的融資機(jī)會(huì)。其次，港股市場(chǎng)相對(duì)更加開(kāi)放和國(guó)際化，能夠幫助A股公司提升國(guó)際知名度和品牌影響力。通過(guò)在港股上市，公司可以更好地進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，拓展海外業(yè)務(wù)。

就赴港上市相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者對(duì)海瀾之家進(jìn)行采訪，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

海瀾之家尋求進(jìn)一步發(fā)展的背后，是其近乎停滯的業(yè)績(jī)現(xiàn)狀。2025年上半年，海瀾之家實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入115.66億元，同比增長(zhǎng)1.73%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)15.8億元，同比減少3.42%。2024年，海瀾之家營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別下滑2.65%、26.88%。與此同時(shí)，海瀾之家正在面臨關(guān)店潮。2025年上半年，海瀾之家單品牌門(mén)店凈減少110家至5723家。

在江瀚看來(lái)，隨著消費(fèi)者對(duì)個(gè)性化和多樣化需求的增加，新興品牌和電商平臺(tái)的崛起對(duì)傳統(tǒng)服裝品牌構(gòu)成了巨大挑戰(zhàn)。海瀾之家的產(chǎn)品定位和設(shè)計(jì)一定程度上未能及時(shí)跟上市場(chǎng)變化。盡管曾經(jīng)被稱(chēng)為“男人的衣柜”，但隨著時(shí)尚潮流的變化和消費(fèi)者偏好的轉(zhuǎn)變，海瀾之家的產(chǎn)品也難以符合大部分年輕消費(fèi)者的審美和需求。此外，海瀾之家線下門(mén)店的運(yùn)營(yíng)成本較高，而線上渠道的發(fā)展相對(duì)滯后，公司在面對(duì)電商沖擊時(shí)顯得有些力不從心。種種因素進(jìn)一步影響了海瀾之家的業(yè)績(jī)。

值得注意的是，從海瀾之家的財(cái)報(bào)來(lái)看，其上半年海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼。根據(jù)財(cái)報(bào)披露的信息，上半年，海瀾之家海外市場(chǎng)門(mén)店數(shù)已達(dá)111家，同期海外地區(qū)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2.06億元，較去年同期增長(zhǎng)27.42%。據(jù)了解，海瀾之家正積極推進(jìn)品牌“出海”戰(zhàn)略，在深耕東南亞市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，同步開(kāi)展新市場(chǎng)調(diào)研與新渠道探索，持續(xù)擴(kuò)大海外版圖。海瀾之家方面表示，公司計(jì)劃于2025年下半年有序推進(jìn)中亞、中東、非洲市場(chǎng)布局，并預(yù)計(jì)在悉尼開(kāi)出澳大利亞首店。

困于“爸爸的衣柜”標(biāo)簽

海瀾之家為大型服飾生活零售集團(tuán)，旗下?lián)碛卸鄠€(gè)自主品牌，包括主品牌“海瀾之家（HLA）”、女裝品牌“OVV”、潮流品牌“黑鯨（HLA JEANS）”、嬰童品牌“英氏（YeeHoO）”等，其中海瀾之家品牌撐起其整體業(yè)績(jī)的半壁江山。

海瀾之家最為人熟知的或許是那兩句家喻戶曉的廣告詞——“男人的衣柜”“一年逛兩次海瀾之家”，如今看來(lái)，這兩句廣告詞已時(shí)過(guò)境遷。相較“男人的衣柜”，消費(fèi)者似乎更愛(ài)稱(chēng)其為“爸爸的衣柜”，這背后，是海瀾之家被認(rèn)為與當(dāng)下年輕人的審美有了分歧。

在社交平臺(tái)一條“現(xiàn)在男生都穿什么品牌衣服”的帖子下，消費(fèi)者小陳如此評(píng)價(jià)道：“不可能是海瀾之家，這都是40+以上的大叔才會(huì)選擇的品牌。”在小陳列出的當(dāng)下年輕男生穿的品牌中，包括耐克、阿迪、安踏、李寧等運(yùn)動(dòng)品牌，也包括一些zara、優(yōu)衣庫(kù)等快時(shí)尚品牌，以及一些國(guó)潮品牌、淘寶店小眾品牌。

在“95后”男生張武的認(rèn)知中，海瀾之家是爸爸輩的品牌，自己的購(gòu)物清單中更多是一些小眾潮牌以及現(xiàn)下流行的運(yùn)動(dòng)及戶外品牌。

與難以進(jìn)入年輕人購(gòu)物清單形成對(duì)比的是，海瀾之家的衣服成為很多人父親節(jié)必送的禮物。在小紅書(shū)平臺(tái)一條關(guān)于“父親節(jié)全國(guó)父親都穿上了海瀾之家”的帖子下，不少消費(fèi)者都表示父親節(jié)準(zhǔn)備選購(gòu)海瀾之家的衣服作為禮物送給爸爸。李麗在今年的父親節(jié)選購(gòu)了一件海瀾之家的Polo衫作為禮物送給了自己的父親。“一年一次，‘爸爸的衣柜’名不虛傳。”李麗笑著對(duì)北京商報(bào)記者說(shuō)道。

難以進(jìn)入年輕人的購(gòu)物清單，對(duì)于海瀾之家來(lái)說(shuō)等于失去很大一部分市場(chǎng)。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，上半年，海瀾之家系列營(yíng)收同比減少5.86%至83.95億元，為近三年同期最低。而同期服裝、鞋帽、針紡織品類(lèi)的社會(huì)消費(fèi)品零售額增幅為3.1%。

實(shí)際上，海瀾之家近兩年在嘗試擺脫“男人衣柜”甚至“爸爸衣柜”這類(lèi)局限品牌發(fā)展的標(biāo)簽。如2021年，海瀾之家在品牌和產(chǎn)品策略上進(jìn)行了全面調(diào)整，除繼續(xù)鞏固“男人的衣柜”品牌形象外，還積極推動(dòng)多品牌業(yè)務(wù)的發(fā)展。比如，加大年輕男裝品牌黑鯨、女裝品牌OVV、童裝品牌男生女生（HEY LADS）及英氏等多品牌的布局發(fā)展，以覆蓋更廣泛的消費(fèi)群體。

代工模式的利與弊

仔細(xì)研究海瀾之家的發(fā)展模式會(huì)發(fā)現(xiàn)，海瀾之家業(yè)績(jī)不理想背后的根本原因或許不是品類(lèi)不夠全或者營(yíng)銷(xiāo)投入不夠多，而是自身產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不足。

北京商報(bào)記者了解到，海瀾之家在長(zhǎng)久以來(lái)的發(fā)展中依賴“ODM（代工）”模式。在該模式下，海瀾之家將大部分生產(chǎn)環(huán)節(jié)以外包的形式出售給供應(yīng)商，同時(shí)，海瀾之家與供貨商之間形成了“可退貨”與“不可退貨”兩種進(jìn)貨模式，一定程度上降低了存貨風(fēng)險(xiǎn)。這意味著海瀾之家并不完全把控設(shè)計(jì)研發(fā)環(huán)節(jié)，只給出商品開(kāi)發(fā)提案，由各家供應(yīng)商細(xì)化設(shè)計(jì)并打樣。終端賣(mài)不掉的大部分產(chǎn)品也能退給供應(yīng)商，品牌并不承擔(dān)庫(kù)存，也堅(jiān)持不打折。

深圳市思其晟公司CEO伍岱麒對(duì)北京商報(bào)記者分析道：“如果企業(yè)能夠自主研發(fā)生產(chǎn)，其在產(chǎn)品安全以及設(shè)計(jì)創(chuàng)新方面會(huì)有更好的發(fā)展，對(duì)于品牌而言也是最理想的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。”

“代工模式說(shuō)透了就是組貨模式，小規(guī)模確實(shí)有優(yōu)勢(shì)，然而一旦規(guī)模做大，全國(guó)市場(chǎng)一盤(pán)貨就面臨同質(zhì)化挑戰(zhàn)，沒(méi)有品牌調(diào)性，自然會(huì)出現(xiàn)復(fù)購(gòu)率不高等問(wèn)題。海瀾之家作為男裝品牌，如果想要轉(zhuǎn)型，則意味著其原本發(fā)家的商業(yè)模式需要推倒重來(lái)，這對(duì)于當(dāng)下如此規(guī)模的海瀾之家而言存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。但對(duì)于目標(biāo)是長(zhǎng)青企業(yè)的海瀾之家而言，轉(zhuǎn)型又是必須要做的事情。想要趕超優(yōu)衣庫(kù)，海瀾之家必然要在品牌、產(chǎn)品、渠道、服務(wù)等方面有所作為。”時(shí)尚產(chǎn)業(yè)獨(dú)立分析師、上海良棲品牌管理有限公司創(chuàng)始人程偉雄補(bǔ)充道。