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什么是熔斷機(jī)制?

熔斷機(jī)制是指在股市交易時(shí)間內(nèi)，當(dāng)價(jià)格波動(dòng)達(dá)到一定限度時(shí)，暫停交易一段時(shí)間的機(jī)制。熔斷機(jī)制的目的是防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，給市場(chǎng)更多的時(shí)間冷靜下來，避免恐慌蔓延造成的市場(chǎng)波動(dòng)，從而防止股價(jià)大規(guī)模下跌。美國熔斷機(jī)制的規(guī)則：?jiǎn)雾?xiàng)跌幅閾值為7%、13%、20%。當(dāng)指數(shù)相較于前一天收盤點(diǎn)位跌幅超過7%、13%、20%證券交易將暫停15分鐘，下跌超過20%時(shí)當(dāng)天交易就停止。

美股歷史觸發(fā)熔斷事件匯總

一、1987年美股第一次熔斷

當(dāng)天沒有任何不利于股市的消息或消息，所以下跌似乎沒有真正的原因。股災(zāi)之后，很多人提出了不同的理論，主要認(rèn)為股災(zāi)的原因包括：程序化交易、股價(jià)過高、市場(chǎng)資金不足和從眾心理。還有人說，電腦程序看到股價(jià)下跌，就會(huì)按照程序早就設(shè)定的機(jī)制加入拋售股票，形成惡性循環(huán)，加速股價(jià)下跌，股價(jià)下跌會(huì)讓程序賣出更多的股票。

二、2020年3月9日，美股第二次熔斷

第二次打擊主要有兩個(gè)原因;1.歐洲新型冠狀病毒爆發(fā)2.沙特和俄羅斯在石油減產(chǎn)問題上存在分歧。由于疫情造成的原油需求疲軟，國際油價(jià)下跌了20%以上。為了提高油價(jià)，沙特和阿拉伯希望與俄羅斯聯(lián)合實(shí)施石油減產(chǎn)

2020年3月6日，沙特，和俄羅斯未能就減產(chǎn)達(dá)成新協(xié)議。鑒于美國的強(qiáng)硬態(tài)度和成本較高的俄羅斯礦商市場(chǎng)，沙特決定采取報(bào)復(fù)措施增加石油產(chǎn)量，日產(chǎn)量將增至1200萬桶，創(chuàng)下日產(chǎn)量新紀(jì)錄

3月9日，美三大股指開盤后，線下全線下跌，其中納斯達(dá)克指數(shù)下跌7.2%。道瓊斯指數(shù)下跌7.79%，為次貸危機(jī)后最大跌幅。標(biāo)普500指數(shù)下跌7%，觸發(fā)熔斷機(jī)制，美三大股指全部停牌15分鐘。

三、2020年3月12日，美股第三次熔斷

3月11日晚，美國總統(tǒng)特朗普宣布，自13日(星期五)起，除英國和愛爾蘭，外，來自26 《申根公約》個(gè)國家的乘客將被限制進(jìn)入美國30天。很多投資者對(duì)市場(chǎng)失望，加速了股價(jià)的下跌。而且股價(jià)的不穩(wěn)定導(dǎo)致從眾心理。惡性循環(huán)命令投資者加劇恐慌，導(dǎo)致熔斷機(jī)制第三次觸發(fā)。

2020年3月12日，開盤不到6分鐘，美股市暴跌7.2%，再次觸發(fā)一級(jí)熔斷，停牌15分鐘。復(fù)盤后，在美聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行盤中分行宣布將向金融系統(tǒng)注入高達(dá)1.5萬億美美元的流動(dòng)性后，市場(chǎng)短暫反彈，但隨后股市跌幅更大。截至收盤，道瓊斯指數(shù)下跌9.99%，至2352.6點(diǎn)。它直接打破了2008年的紀(jì)錄，并創(chuàng)造了自1987年第一只美股票爆發(fā)以來的最大單日跌幅。

四、2020年3月16日，美股第四次熔斷

3月15日，美聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行宣布第二次大規(guī)模降息，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間大幅下調(diào)至0-0.25%。與此同時(shí)，它還宣布了7000億美元的大規(guī)模量化寬松計(jì)劃，包括回購至少5000億美元的國債和增加至少2000億美元的抵押擔(dān)保。

上一次這種大規(guī)?；刭徍统徒迪⑹窃?008年的金融危機(jī)。眾所周知，美聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行將降息，但人們沒想到的是，力度會(huì)如此之大，而且距離上次降息也不遠(yuǎn)了。美聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的行為根據(jù)其嚴(yán)重程度被等同于2008年的金融危機(jī)，導(dǎo)致恐懼的再次爆發(fā)和美股票的第四次熔斷。

五、2020年3月18日，美股第五次熔斷

3月18日，美股市因標(biāo)普盤中500指數(shù)下跌超過7%，再次觸發(fā)熔斷機(jī)制，停牌15分鐘，使得美股市歷史上第五次熔斷。“綜上所述可以看出，美國經(jīng)濟(jì)基本面還是良好的，美股暴跌主要是因?yàn)榭謶盅h(huán)缺少信心導(dǎo)致。從側(cè)面更能看出疫情的爆發(fā)以及確診人數(shù)的急劇增加讓美國人民已經(jīng)惶恐不安。”

我不認(rèn)為美股票在下個(gè)月爆發(fā)三次是意料之外的，甚至是第五次和第六次，等等。目前，如此大的市場(chǎng)刺激政策仍然無法緩解恐慌，這表明美國人民已經(jīng)質(zhì)疑川普政府應(yīng)對(duì)疫情的能力，疫情的嚴(yán)重性是前所未有的。這將是對(duì)川普，的一次重大考驗(yàn)，并將對(duì)即將于2020年11月舉行的美國大選產(chǎn)生重大影響。