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基金為什么會發(fā)生投資風(fēng)格漂移

基金的投資風(fēng)格發(fā)生漂移是多種原因造成的。

短期業(yè)績排名的影響。投資者過度的關(guān)注基金的短期業(yè)績導(dǎo)致基金經(jīng)理有時候?yàn)榱诉m應(yīng)市場，也很難保持初衷，通過市場去追逐熱點(diǎn)，博取更高的排名。

基金管理規(guī)模的影響。基金公司和基金經(jīng)理的收益很大程度上取決于基金管理規(guī)模。在利益的誘導(dǎo)下，基金公司和基金經(jīng)理也更容易受到市場熱點(diǎn)的影響而去關(guān)注基金短期內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)，導(dǎo)致基金風(fēng)格的漂移。

更換基金經(jīng)理的影響。每個基金經(jīng)理都有自己的投資習(xí)慣，基金經(jīng)理的輪換更容易導(dǎo)致投資風(fēng)格的變化，在國內(nèi)基金市場長，基金經(jīng)理的平均任職年限是2年，基金經(jīng)理的高離職率加劇了基金風(fēng)格的漂移。

信息不對稱的影響。基金信息披露的頻率比較低，披露的程度有限，投資者很難全面的及時的掌握基金的情況，這就導(dǎo)致基金經(jīng)理有一定的空間去進(jìn)行基金風(fēng)格的轉(zhuǎn)化的操作。

明星基金經(jīng)理新基金和老基金怎么選

總體上來說，同一個基金經(jīng)理管理的同一類型的基金，在基金進(jìn)入穩(wěn)定運(yùn)作之后，基金的業(yè)績表現(xiàn)不會差異太大，當(dāng)然，在不同的市場環(huán)境當(dāng)中，新老基金也可以做對決。對于同一個明星基金經(jīng)理的新老基金的選擇，我們主要是看幾個方面。

市場行情

基金市場素來有牛市買老，熊市買新的說法，在牛市當(dāng)中，老基金因?yàn)檫\(yùn)作比較成熟，股票倉位比較高，更能跟得上牛市的節(jié)奏，獲取超額收益，熊市中，新基金由于在建倉初期，倉位一般比較謹(jǐn)慎，具有更好的抗跌性。

投資者需求

新基金在成立初期會經(jīng)歷不超過三個月的封閉期，基金也會在這期間完成建倉，如果對資金流動性的要求不是特別嚴(yán)格，也希望能關(guān)注自己追漲殺跌的手，有一定封閉建倉期的新基金是比較合適的。

如果不管怎么樣都不能接受長期持有，對流動性要求比較高的話選老基金比較合適。

看基金的具體類型

其實(shí)主要就是看基金的投資方向，每個基金經(jīng)理都是有能力圈的，在考慮一支新基金的時候，我們也要看在這支新基金之前是不是相同類型成功的例子，如果新基金投資的領(lǐng)域?qū)τ诨鸾?jīng)理來說是一個富有挑戰(zhàn)偏離了能力圈的投資，也要保持謹(jǐn)慎，畢竟在有歷史可考的績優(yōu)老基金和全新的新基金之前，老基金是更加穩(wěn)妥的投資。

好基金才會限購嗎

在基金運(yùn)作過程中，一般會出于一些原因?qū)疬M(jìn)行限購，限購的金額不同，對于基金的意義也不同，一般來說，如果一支基金限購1000萬，等同于拒絕機(jī)構(gòu)資金，限購10萬，等同于拒絕機(jī)構(gòu)和散戶中的大戶，而如果限購1000元，等同于拒絕所有資金。

大部分情況下，基金限購是為了控制基金規(guī)模，維穩(wěn)基金業(yè)績，所以，基金限購主要出現(xiàn)在牛市當(dāng)中。

在牛市當(dāng)中，常常會有大批基民跟風(fēng)涌入市場，其中大部分會走向明星基金經(jīng)理、網(wǎng)紅基金經(jīng)理或者是長期績優(yōu)基金這些賺錢效應(yīng)較強(qiáng)的基金，很容易造成基金規(guī)模在短期內(nèi)的激增，從而導(dǎo)致基金經(jīng)理對基金的管理陷入被動，出于維穩(wěn)基金業(yè)績的去需求，很多基金會采取限購的措施，通過限制資金的流入，適度保持基金規(guī)模的穩(wěn)定，從而可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置的目標(biāo)，取得更好的業(yè)績排名。

除了穩(wěn)定基金規(guī)模和保業(yè)績的需求，基金還會因?yàn)橐恍┢渌蛳拶彙?/p>

比如在基金分紅前，基金分紅是暫免征收所得稅的，由于這樣的規(guī)定，很多機(jī)構(gòu)資金會考慮在基金分紅之前涌入基金中，也是為了有效控制基金規(guī)模，避免大資金套利，在基金分紅之前設(shè)置限購額度。

不同地區(qū)不同國家的時間制度是不一樣的，會出現(xiàn)國內(nèi)在正常交易的時候，海外市場休市的情況，這時候因?yàn)镼DII基金投資于海外市場，但是又無法估值，所以會采取暫停申購或者是限購的情況。

一些采取打新策略的基金也會限購，打新基金規(guī)模一般在2億元以下，因?yàn)橐?guī)模太大的情況下，中簽率本身就不高，打新收益會被攤薄，所以有時候這些打新基金會為了獲取更好的收益而控制規(guī)模，從而限購。

基金定投可以追高嗎

我們從真實(shí)的歷史市場來看這個問題，A股歷史上的最高點(diǎn)2007年的6124點(diǎn)，如果當(dāng)時我們在這個點(diǎn)位開始定投，一定不敢想象吧，這可是歷史最高點(diǎn)，但是，實(shí)際上，定投22個月以后，不到兩年的時間，我們可以獲利23%，是的，居然可以獲利23%。

可能一組數(shù)據(jù)不具有足夠的說服力，我們再看看其他的歷史高位。

同樣是在2008年的市場，如果我們從市場5500點(diǎn)的時候定投，探底一年之后，定投的收益率超過10%，如果從市場3300點(diǎn)定投，探底一年之后，定投的收益率超過23%，，如果從2000點(diǎn)的時候定投，探底一年之后，定投的收益率超過26%。

在看看現(xiàn)在的行情，做定投你還有什么好害怕的呢?

市場上的基金定投以虧損收場絕大部分原因在于不能堅持下去。市場是波動的，不要因?yàn)槎唐谑袌霾▌拥挠绊憥淼臅簳r的虧損而放棄定投。

當(dāng)然，基金定投也不是完全的無腦堅持，需要在恰當(dāng)?shù)臅r候止盈，避免收益回吐，給自己設(shè)立一個合理的投資目標(biāo)，堅持定投，適時止盈。