封轉(zhuǎn)開基金是什么意思?封轉(zhuǎn)開基金有哪些?
封轉(zhuǎn)開基金是什么意思?
封轉(zhuǎn)開指通過證券市場交易的封閉式基金轉(zhuǎn)為可以直接按凈值申購和贖回的開放式基金。根據(jù)基金契約,封閉式基金都規(guī)定了固定的存續(xù)期,封閉式基金到期后應(yīng)該清算,但是大部分基金管理公司并不愿意讓一只基金就此結(jié)束,因此基金的封轉(zhuǎn)開就成了大多數(shù)到期封閉式基金的選擇。封轉(zhuǎn)開的基金通常被看做新上市的基金,很多時(shí)候基金的封轉(zhuǎn)開會(huì)帶來基金價(jià)格的上漲和基金規(guī)模的增大。
封轉(zhuǎn)開消除了封閉式基金到期的不確定性,成功的封轉(zhuǎn)開可以使持有人避免因到期清盤而遭受損失的情況,也可以維護(hù)市場穩(wěn)定。由于封閉式基金的交易價(jià)格和凈值之間存在較大折價(jià),因此封轉(zhuǎn)開理論上存在著較大的套利空間。
封轉(zhuǎn)開基金有哪些?
1.直接轉(zhuǎn)型。即封閉式基金直接轉(zhuǎn)為開放式基金。它的優(yōu)點(diǎn)是程序簡單,只需滿足條件,就可以大會(huì)討論轉(zhuǎn)型。缺點(diǎn)是可能面臨大比例贖回的風(fēng)險(xiǎn),主要適用于流動(dòng)性好、規(guī)模大、折價(jià)率低、市場認(rèn)同度高、的封閉式基金。
2.合并轉(zhuǎn)型。指一只或幾只封閉式基金合并為一只新的開放式基金或者與一只開放式基金合并。優(yōu)點(diǎn)是可以避免單只小規(guī)模封閉式基金,轉(zhuǎn)型后的贖回壓力。缺點(diǎn)是易導(dǎo)致成本高、成功率低。
3.漸進(jìn)轉(zhuǎn)型?;鸶粢欢螘r(shí)間開放一日,基金持有人基金開放日贖回一定比例的基金份額,當(dāng)基金規(guī)模低于一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)時(shí),封閉式基金自動(dòng)轉(zhuǎn)為開放式基金。漸進(jìn)轉(zhuǎn)型有利于保護(hù)基金持有人的利益,對基金管理的沖擊相對較小。缺點(diǎn)是轉(zhuǎn)型過程較長。
4.轉(zhuǎn)為交易所交易基金(ETF )或上市型開放式基金(LOF)。交易型開放式指數(shù)基金是開放式證券投資基金,其在交易所上市交易,交易手續(xù)與股票完全相同。上市型開放式基金的投資者可以在網(wǎng)點(diǎn)申購與贖回一定份額,還可以在交易所買賣該基金。這一模式的優(yōu)點(diǎn)是可以較大程度降低基金的贖回風(fēng)險(xiǎn)。
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