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主動(dòng)型基金就是股票基金嗎

主動(dòng)型基金是以尋求取得超越市場(chǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)為目標(biāo)的一類(lèi)基金，不僅僅是股票基金，與其相對(duì)應(yīng)的是被動(dòng)型基金。

主動(dòng)型基金和指數(shù)基金到底哪一個(gè)更好呢?這個(gè)是沒(méi)有絕對(duì)的好壞之分的，主要是看自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資需求，從長(zhǎng)期平均收益來(lái)看，整體市場(chǎng)的年化收益在9%左右，主動(dòng)型基金的年化收益在13%左右，指數(shù)基金的收益在11%左右。

怎么看基金的持有人結(jié)構(gòu)

開(kāi)放式披露的各類(lèi)信息中，其中有一項(xiàng)是持有人結(jié)構(gòu)。持有人結(jié)構(gòu)指的是各類(lèi)投資者所占的比例，包含個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)投資者和內(nèi)部投資者。

個(gè)人投資者指的就是我們這種散戶(hù)投資者，機(jī)構(gòu)持有者指的是保險(xiǎn)公司，養(yǎng)老基金，銀行，企事業(yè)單位等等。內(nèi)部投資者指的是基金公司內(nèi)部持有某基金份額的從業(yè)人員。

我們可以通過(guò)基金公司的定期報(bào)告或者市各類(lèi)基金交易平臺(tái)上基金詳情頁(yè)面可以查看到持有人結(jié)構(gòu)，會(huì)披露機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者的持有份額及其占總份額的比例等。

如何去挑選到優(yōu)質(zhì)的主動(dòng)型基金呢?

挑選一只主動(dòng)基金，我們主要是從三個(gè)方面去考慮：基金公司、基金經(jīng)理、基金本身，根據(jù)這一套自上而下的模式全方位的審視一只基金。

一般來(lái)說(shuō)，大的基金公司的主動(dòng)型基金偏穩(wěn)健，較小的基金公司的主動(dòng)型基金偏成長(zhǎng)。比如易方達(dá)、匯添富等這樣的主動(dòng)管理巨頭基金公司各方面綜合實(shí)力都比較強(qiáng)，管理規(guī)模也比較大，一些中小型的，專(zhuān)注主動(dòng)管理的基金公司比如興全、富國(guó)等，他們的主動(dòng)型基金的特點(diǎn)就是數(shù)量少而精煉，業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。

基金經(jīng)理方面，看基金經(jīng)理的操作風(fēng)格是否與自己的投資偏好產(chǎn)生共鳴，看基金經(jīng)理的歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)，擅長(zhǎng)于哪種投資方向。觀察基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)一定是要通過(guò)一輪完整的牛熊市場(chǎng)來(lái)判斷。

然后再到基金本身，看基金的具體持倉(cāng)和配置情況，持續(xù)關(guān)注基金定期公布的基金季度報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)。可以查看報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績(jī)表現(xiàn)的說(shuō)明。

持有人結(jié)構(gòu)有什么參考價(jià)值

不同的持有人占比結(jié)果能反應(yīng)什么情況呢?

如果一支基金的內(nèi)部持有人較多，一定程度上說(shuō)明基金公司對(duì)基金產(chǎn)品的認(rèn)可度。

個(gè)人持有和機(jī)構(gòu)持有人比例在整體水平上是相當(dāng)?shù)?，但是在貨幣基金中，結(jié)構(gòu)持有人的比例一般會(huì)偏多一些。

機(jī)構(gòu)持有人比例的情況對(duì)一支基金有較大的影響。

機(jī)構(gòu)投資和相比于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)更加專(zhuān)業(yè)，投資更加理性，也更具穩(wěn)定性，如果一支基金有一定比例的機(jī)構(gòu)持有說(shuō)明基金受到了專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，但是，這并不意味著機(jī)構(gòu)持有人比例越高越好。

當(dāng)機(jī)構(gòu)持有人的比例達(dá)到一定的程度的時(shí)候我們必須對(duì)這支基金保持警惕，比如機(jī)構(gòu)持有人的比例超過(guò)90%的時(shí)候，一旦出現(xiàn)機(jī)構(gòu)持有人大量贖回基金份額可能會(huì)觸發(fā)大額贖回導(dǎo)致基金延遲支付、甚至還會(huì)出現(xiàn)暫停贖回等情況，可能引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和基金凈值大幅度波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

并且對(duì)于小規(guī)模基金來(lái)說(shuō)，贖回份額過(guò)高導(dǎo)致基金份額驟減可能觸發(fā)基金清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。