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 伴隨著科創(chuàng)債市場快速擴容、流動性逐漸提升，支持科技創(chuàng)新的便利投資新工具也即將面世。6月18日，中國證監(jiān)會主席吳清在出席2025陸家嘴論壇時提出，加快推出科創(chuàng)債ETF。當日，記者從證監(jiān)會網(wǎng)站獲悉，10只科創(chuàng)債ETF已“火速”上報。

  業(yè)內(nèi)人士表示，科創(chuàng)債ETF的推出是資本市場支持“科技金融”的重要舉措之一，對更好服務(wù)國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略、豐富債券市場投資工具、提升科創(chuàng)債市場流動性、促進科技創(chuàng)新的“債股聯(lián)動”、吸引長期資金支科創(chuàng)企業(yè)等有著重要意義。

  科創(chuàng)債，是債券市場服務(wù)國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略的核心工具，主要通過定向融資推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。Wind數(shù)據(jù)顯示，我國2024年科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模達1.23萬億元，同比增長56.3%，成為信用債市場擴容的重要引擎。而作為一種新型的債券指數(shù)基金，科創(chuàng)債ETF則旨在跟蹤科技創(chuàng)新公司債券指數(shù)的表現(xiàn)，為投資者提供參與科創(chuàng)債市場的便捷工具。

  具體來看，首批10只申報產(chǎn)品中，嘉實、富國、南方和景順長城這4家基金公司旗下科創(chuàng)債ETF將在深交所上市，華夏、易方達、博時、廣發(fā)、招商、鵬華這6家公司旗下的科創(chuàng)債ETF將在上交所上市。首批各家基金上報產(chǎn)品跟蹤標的為中證AAA科創(chuàng)債指數(shù)及深證AAA科創(chuàng)債指數(shù)。

  以深證AAA科創(chuàng)債ETF為例，景順長城固定收益部基金經(jīng)理陳健賓介紹，該ETF跟蹤標的為深AAA科創(chuàng)債指數(shù)，指數(shù)精選深交所上市的AAA評級科技創(chuàng)新公司債，主體以央企、國企及優(yōu)質(zhì)科技民企為主，兼具高信用資質(zhì)與政策支持。“作為深交所實物申贖的科創(chuàng)債ETF，深證AAA科創(chuàng)債ETF交易效率較高，同時ETF產(chǎn)品費率較低，便于滿足不同類型投資者的投資需求。”陳健賓進一步表示。

  中證AAA科創(chuàng)債ETF方面，據(jù)富國基金介紹，該ETF跟蹤標的是從滬深交易所上市的科技創(chuàng)新公司債中，選取主體評級AAA、隱含評級AA+及以上的債券作為指數(shù)樣本，以反映相應AAA科技創(chuàng)新公司債的整體表現(xiàn)。該指數(shù)最新規(guī)模為1.02萬億元，占所有科創(chuàng)公司債規(guī)模的91.9%，成分券數(shù)量為767只，市場規(guī)?？捎^，指數(shù)修正久期為3.87年，整體能較好代表科創(chuàng)公司債的表現(xiàn)，具備較強的開發(fā)價值。

  “從市場流動性來看，過去一年科創(chuàng)公司債合計成交金額達1.1萬億元，較2023年的僅4600多億元顯著增加，說明科創(chuàng)公司債的流動性在不斷提升。”富國基金表示，2025年5月19日，交易所進一步放寬科技創(chuàng)新公司債納入基準做市券的門檻，發(fā)行規(guī)模在15億元以上、主體評級為AAA級的科創(chuàng)公司債均可納入。另外，6月6日起，信用債ETF也正式納入質(zhì)押庫。未來在多種政策和制度的共振下，預計科創(chuàng)公司債ETF將具備較好的流動性和配置價值。

  陳健賓表示，科創(chuàng)債投資正當時。在監(jiān)管層積極的政策導向下，關(guān)注和參與科創(chuàng)債的機構(gòu)與資金有望不斷增加，隨著增量資金的持續(xù)流入，科創(chuàng)債產(chǎn)品的換手率與流動性或?qū)⒊掷m(xù)提升，科創(chuàng)債流動性溢價有望壓縮，對提高科創(chuàng)債的品種價值也有明顯幫助。

  對于即將面市的科創(chuàng)債ETF，嘉實基金表示，產(chǎn)品的推出有助于進一步提升科創(chuàng)債市場流動性?？苿?chuàng)債ETF通過ETF一二級市場的申贖交易機制，可增強底層債券的流動性，形成“ETF與底層資產(chǎn)相互促進”的良性循環(huán)，流動性的提高有利于降低企業(yè)融資成本。同時，對于廣大投資者來說，目前債券ETF品種與數(shù)量較股票類ETF顯著更少，科創(chuàng)債ETF的推出能填補科技領(lǐng)域債券指數(shù)產(chǎn)品的空白，為投資者提供更多元化的固收類資產(chǎn)配置選擇。社保基金、養(yǎng)老金、保險資金等“耐心資本”“長線資金”也可通過科創(chuàng)債ETF參與科技創(chuàng)新債券市場，支持中長期科技創(chuàng)新項目。