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本文首發(fā)于公眾號“私募排排網(wǎng)”。

股市中有句老話：“一年三倍者眾，三年一倍者寡”，在風(fēng)云變幻的股市中，追趕熱點或許能在短期內(nèi)收獲較為可觀的收益，但靠風(fēng)險暴露獲取的收益，也極易在風(fēng)險暴露中失去。能平衡風(fēng)險，將高收益保持下去的投資者少之又少。

進入2023年以來，A股市場表現(xiàn)跌宕起伏，延續(xù)自2022年11月的反彈行情未能持續(xù)太久，2月市場震蕩再起，僅“中特估”和AI概念熱度輪轉(zhuǎn)。

【資料圖】

到了5月，連“中特估”和AI行情也顯著分化，受國內(nèi)經(jīng)濟弱復(fù)蘇影響，“中特估”明顯回調(diào)，只有映射海外行情的AI概念板塊行情仍在演繹。

今年這樣極端的行情下，還有“一年三倍者”嗎？經(jīng)歷了2021年的橫盤震蕩、2022年的低迷下行和2023年的極致風(fēng)格行情，“三年一倍者”又有多少？

帶著這些疑問，筆者盤點了私募排排網(wǎng)收錄的私募基金經(jīng)理近一年和近三年的股票策略業(yè)績表現(xiàn)。

一年三倍者眾？今年想翻倍可能都得靠AI

在私募排排網(wǎng)有股票策略產(chǎn)品披露業(yè)績的私募基金經(jīng)理有2517位，其中2304位近一年有股票策略收益顯示，近一年收益均值為5.8%，正收益占比為58.98%，首尾業(yè)績差達3.32%。

近一年股票策略收益居前的基金經(jīng)理多為0-5億管理規(guī)模的小私募旗下，具體表現(xiàn)如下圖，其中湖南香元私募的譚冠華以***%的股票策略收益占據(jù)榜首。

而根據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，東財概念指數(shù)近一年漲幅居前的，大都與AI有所關(guān)聯(lián)，包括人工智能、TMT、AI算力、數(shù)字經(jīng)濟等，都是AI概念行情演繹中受益的細(xì)分概念板塊。

能在這樣的極端行情中收益翻倍的基金經(jīng)理，或許早已擁抱AI概念。但作為海外行情的映射，A股今年以來的AI行情，與海外“爆點”事件的催化、情緒炒作題材的輸送高度關(guān)聯(lián)。

對此，百億私募東方港灣掌門人、明星基金經(jīng)理但斌曾多次公開提示A股AI概念炒作風(fēng)險。

不過另一方面，今年東方港灣旗下產(chǎn)品或已從AI行情中受益，但斌曾于5月底在社交媒體表示，旗下全球投資的基金因重點持有AI方向的藍籌科技股表現(xiàn)可觀。

此外，東方港灣旗下還有產(chǎn)品，于今年A股上市公司一季報中，現(xiàn)身AI概念股華工科技的十大流通股股東席位，引發(fā)一時熱議。

對于A股AI概念行情，無論是否已經(jīng)投入其中，今年來許多明星基金經(jīng)理都表現(xiàn)出高度關(guān)注，除但斌之外，近期仁橋資產(chǎn)的明星基金經(jīng)理夏俊杰也發(fā)表了他對AI板塊的研判。

在仁橋資產(chǎn)官方公眾號于六月初發(fā)布的月度觀點中，夏俊杰表示，算力方向“賣水人”的邏輯可能要告一段落：

“ 作為‘淘金者’的‘賣水人’，開始大賣很容易，但持續(xù)大賣的基礎(chǔ)一定是‘淘金者’要淘到金，目前的股票定價已經(jīng)隱含了過于樂觀的淘金預(yù)期，風(fēng)險收益比顯然是不佳的?！?

相比于算力方向，夏俊杰更關(guān)注“那些潛在的新應(yīng)用場景的落地以及新硬件產(chǎn)品的革命性創(chuàng)新”，具體來講，他認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)大廠仍是國內(nèi)最具實力的玩家，并對優(yōu)秀企業(yè)的二次騰飛表示了期待。

三年一倍者寡？60位基金經(jīng)理股票策略近三年表現(xiàn)較好！

如果將時間拉長到三年，根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，近三年指數(shù)漲幅居前的東財概念如下，即使2021、2022年股市表現(xiàn)不佳，綜合來看AI概念也只能算是“后起之秀”。

多種機會并存的長期市場中，一些基金經(jīng)理在自己擅長的領(lǐng)域中把握機會、平衡風(fēng)險、創(chuàng)造并留住了收益。

根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，近三年有股票策略收益顯示的基金經(jīng)理有1507位，近三年收益均值為35.58%，正收益占比達75.98%。

筆者統(tǒng)計了其中公司管理規(guī)模在5億以上，在私募排排網(wǎng)有2只及以上股票策略產(chǎn)品披露業(yè)績的基金經(jīng)理，共有60位在三年間股票策略錄得較好收益的基金經(jīng)理（全列表附于文末）。

60位基金經(jīng)理中，有10位屬于管理規(guī)模50億以上的頭部私募旗下，包括銀萬資本、聚鳴投資、復(fù)勝資產(chǎn)、正圓投資、涌津投資、亙曦資產(chǎn)、穩(wěn)博投資、磐澤資產(chǎn)和海南世紀(jì)前沿私募。

其中銀萬資本的于晰和聚鳴投資的陳奇，分別以***%和***%的較高收益，位列榜上一、二位；而復(fù)勝資產(chǎn)旗下的陸航和喻旸，則以***%和***%的收益攜手登榜，居于三、四位。

上榜的基金經(jīng)理，有做主觀投資的基金經(jīng)理，也有來自頭部量化私募的基金經(jīng)理，如穩(wěn)博投資的殷陶和世紀(jì)前沿的周世豪。

主觀投資基金經(jīng)理這邊，涌津投資旗下基金經(jīng)理謝力韜近期曾登上私募排排網(wǎng)推出的基金經(jīng)理年化收益榜，私募排排網(wǎng)借機采訪到了他。

回顧近幾年的投資生涯，謝力韜對于其中股市下行期印象尤其深刻，他強調(diào)風(fēng)控的重要，表示“雖然每次止損都面臨著巨大的挑戰(zhàn)和不確定性，但回頭看這恰恰成為了我們在大浪淘沙中活著的資本?！?/p>

關(guān)于今年的行情，謝力韜表達了對AI概念的高度關(guān)注，并稱今年以來一直在對GPT的上下游產(chǎn)業(yè)積極跟蹤研究，并進行了相關(guān)布局。

而百億量化穩(wěn)博投資和世紀(jì)前沿近期也參加了私募排排網(wǎng)的采訪。

世紀(jì)前沿展望今年市場，認(rèn)為今年高頻量化的表現(xiàn)優(yōu)于2022年，各大指數(shù)換手水平上漲，對量化策略交易執(zhí)行端成本和質(zhì)量有積極影響。結(jié)合市場風(fēng)格和波動率層面，世紀(jì)前沿認(rèn)為今年量化收益可期。

穩(wěn)博投資創(chuàng)始人鄭耀則在對近幾年較好的業(yè)績表現(xiàn)復(fù)盤后，表示有賴于投研的持續(xù)投入，以及投資方法論的不斷迭代創(chuàng)新。

對于接下來的布局，鄭耀稱還是著眼于創(chuàng)新研究方法、凝聚投研力量以保持在量化投資領(lǐng)域的競爭力，具體來說比較看好另類數(shù)據(jù)的研究和加大邏輯深度這兩個方向。

以下是近三年股票策略收益表現(xiàn)較好的60位基金經(jīng)理全名單。

風(fēng)險揭示：投資有風(fēng)險，本資料涉及基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預(yù)測產(chǎn)品未來收益。投資者應(yīng)謹(jǐn)慎注意各項風(fēng)險，認(rèn)真閱讀基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等銷售文件，充分認(rèn)識產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)自身情況做出投資決策，對投資決策自負(fù)盈虧。