如何正確理解收益互換？為什么要做收益互換？
如何正確理解收益互換?
收益互換是指信用擔(dān)保的買方在協(xié)議期內(nèi)將參考資產(chǎn)的總收益轉(zhuǎn)移給信用擔(dān)保的賣方。總收入可以包括本金、利息、待攤費(fèi)用和資產(chǎn)價(jià)格有利變化產(chǎn)生的資本利得;作為交換，擔(dān)保賣方承諾向?qū)Ψ浇桓都s定資產(chǎn)增加的特定比例，通常為LIBOR加一個(gè)差額，以及資產(chǎn)價(jià)格不利變動(dòng)造成的資金損失。
股票收益互換是指客戶與證券公司根據(jù)協(xié)議，針對(duì)特定股票在未來一定時(shí)期內(nèi)的收益表現(xiàn)和固定利率進(jìn)行的現(xiàn)金流交換。它是股權(quán)衍生交易的一種重要形式。
特點(diǎn)場外協(xié)議成交客戶與證券公司一對(duì)一議價(jià)簽訂協(xié)議后可達(dá)成交易，屬于證券公司專柜產(chǎn)品;客戶與證券公司之間只進(jìn)行現(xiàn)金流交換，一般不需要實(shí)物交割股票;
交易要素靈活定制可以靈活設(shè)計(jì)交易要素，如交易方向、掛鉤標(biāo)的、終止條件、收益條款等。根據(jù)客戶需求，滿足客戶個(gè)性化的融資、投資和風(fēng)險(xiǎn)管理需求;
具有信用交易特征的客戶可以保證自身信用或提供一定比例的履約擔(dān)保品，資金收益具有杠桿效應(yīng)。只有支付資金利息才能換取股票回報(bào)，從而大大增加了資金4的杠桿作用。高杠桿率對(duì)于資質(zhì)優(yōu)秀的客戶，潛在杠桿率可達(dá)近5倍;股票收益互換業(yè)務(wù)具體如何操作證券交易所和其他名義本金互換合同一樣，也是雙方達(dá)成的協(xié)議。
協(xié)議規(guī)定，雙方同意在特定時(shí)期內(nèi)交換一系列現(xiàn)金支付。在典型的股票交易中，一方同意在固定期限內(nèi)根據(jù)固定的名義本金向另一方支付相當(dāng)于股票指數(shù)收入的金額。
作為交換，他從對(duì)方那里得到另一項(xiàng)資產(chǎn)按照相同名義本金計(jì)算的收益或利息。股票互換的原理與標(biāo)準(zhǔn)利率互換非常相似。
名義本金是不交換的，只是用來計(jì)算要付給對(duì)方的金額。根據(jù)協(xié)議，以固定利率與客戶證券公司交換現(xiàn)金流，換取特定股票在未來一定時(shí)期內(nèi)的收益表現(xiàn)，是股權(quán)衍生交易的重要形式。
為什么要做收益互換?
1、股票收益互換是指客戶與券商根據(jù)協(xié)議約定，在未來某一期限內(nèi)針對(duì)特定股票的收益表現(xiàn)與固定利率進(jìn)行現(xiàn)金流交換，是一種重要的權(quán)益衍生工具交易形式。
2、 證監(jiān)會(huì)叫停融資類收益互換是指 不得通過場外衍生品業(yè)務(wù)向客戶融出資金，供客戶交易的滬深交易所及新三板上市、掛牌公司股票。
標(biāo)簽： 收益互換 信用擔(dān)保的買方 股票收益互
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