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中滬網(wǎng)了解到，深圳證券交易所上市審核委員會(huì)定于2023年6月16日召開2023年第44次上市審核委員會(huì)審議會(huì)議，屆時(shí)將審議煙臺(tái)邁百瑞國(guó)際生物醫(yī)藥股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“邁百瑞”)的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)事項(xiàng)。

據(jù)悉，邁百瑞成立于2013年，是一家從事于生物藥領(lǐng)域的CDMO企業(yè)，為單抗、雙抗、多抗、融合蛋白、抗體偶聯(lián)藥物、重組疫苗、重組蛋白等生物藥提供專業(yè)化、定制化、一體化的CDMO服務(wù)，可覆蓋從早期研發(fā)、細(xì)胞株開發(fā)、生產(chǎn)工藝開發(fā)、分析方法開發(fā)、質(zhì)量研究、臨床樣品生產(chǎn)、國(guó)內(nèi)外IND/BLA申報(bào)到大規(guī)模商業(yè)化生產(chǎn)的全鏈條環(huán)節(jié)。

招股書顯示，邁百瑞本次擬公開募資160,000.00萬元，募資金額將用于生物醫(yī)藥創(chuàng)新中心及運(yùn)營(yíng)總部建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目。

(資料圖)

(截圖來源于邁百瑞招股書)

通過查閱相關(guān)資料，中滬網(wǎng)了解到邁百瑞主要存在以下問題，關(guān)聯(lián)交易金額與關(guān)聯(lián)方披露不一致，涉嫌財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假虛增收入；毛利大幅低于同行向關(guān)聯(lián)方銷售培養(yǎng)基，從影響收入的投資企業(yè)到影響財(cái)務(wù)安全的關(guān)聯(lián)方；報(bào)告期內(nèi)存貨持續(xù)上升，關(guān)聯(lián)方項(xiàng)目合同履約成本余額全額計(jì)提減值。

關(guān)聯(lián)交易金額與關(guān)聯(lián)方披露不一致，涉嫌財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假虛增收入

招股書披露，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為21,415.93萬元、37,934.24萬元及50,536.40萬元，占比分別為98.48%、97.85%及99.55%；報(bào)告期內(nèi)邁百瑞來自于關(guān)聯(lián)方客戶的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為6,437.23萬元、8,048.08萬元及16,506.99萬元，占各期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為30.06%、21.22%及32.66%，主營(yíng)業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)收入金額持續(xù)上升，2021年較2020年比例有所下滑系邁百瑞業(yè)務(wù)增長(zhǎng)所致，2022年同比2020年又增長(zhǎng)2.60%，其中2022年主營(yíng)業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)收入金額高達(dá)1.6億。

其中，關(guān)聯(lián)方榮昌生物帶來的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比分別為5.26%、14.06%及12.00%，主要系邁百瑞向其提供CDMO服務(wù)，其中各期提供CDMO服務(wù)產(chǎn)生收入分別為329.07萬元、4,006.32萬元和3,102.04萬元；然而值得關(guān)注的是榮昌生物曾在招股書中披露到，2020年向邁百瑞采購(gòu)CDMO服務(wù)的費(fèi)用為1,898.87萬元，這與邁百瑞所披露的329.07萬元相差甚遠(yuǎn)，其中2021年1-6月向邁百瑞采購(gòu)CDMO服務(wù)的費(fèi)用為337.42萬元，2021年下半年就增加了近3,700.00萬元，這與事實(shí)相符嗎？　　

(截圖來源于榮昌生物招股書)

綜上，邁百瑞關(guān)聯(lián)交易比例較大，信息披露存在失真問題，若榮昌生物披露數(shù)據(jù)真實(shí)有效，那么邁百瑞就存在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假，虛增收入的問題；可大概率沒有一家企業(yè)會(huì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假造到關(guān)聯(lián)交易金額增加上，難道是榮昌生物財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假？此問題，值得關(guān)注的是，邁百瑞與榮昌生物實(shí)際控制人一致，均為王威東、房健民、林健、王荔強(qiáng)、王旭東、鄧勇、熊曉濱、溫慶凱、楊敏華、魏建良等10名自然人。

毛利大幅低于同行向關(guān)聯(lián)方銷售培養(yǎng)基，從影響收入的投資企業(yè)到影響財(cái)務(wù)安全的關(guān)聯(lián)方

招股書披露，邁百瑞主營(yíng)業(yè)務(wù)之一培養(yǎng)基銷售，營(yíng)收分別為797.54萬元、1,328.05萬元和2,977.71萬元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比分別為3.72%、3.50%和5.89%，培養(yǎng)基的營(yíng)收金額持續(xù)增加，其中2022年占比更達(dá)5.89%，較2020年增長(zhǎng)較多。

招股書顯示，邁百瑞培養(yǎng)基業(yè)務(wù)毛利率分別為32.75%、38.72%及45.37%，而同行平均水平為71.14%、78.08%和62.81%；然而值得關(guān)注的是，招股書披露到，報(bào)告期內(nèi)，邁百瑞向關(guān)聯(lián)方出售培養(yǎng)基收入合計(jì)分別為797.54萬元、1,326.76萬元及2,975.94萬元，占各期培養(yǎng)基銷售主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為100.00%、99.90%及99.94%；同時(shí)關(guān)注到關(guān)于披露關(guān)聯(lián)方交易2022年培養(yǎng)基向關(guān)聯(lián)方榮昌生物和時(shí)邁藥業(yè)銷售額合計(jì)為2,975.94萬元，占當(dāng)期期培養(yǎng)基銷售主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例為100.00%，然而在邁百瑞主營(yíng)業(yè)務(wù)分析中披露到2022年培養(yǎng)基銷售收入為2,977.71萬元，兩處財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)不一致的情況，100%到底是一個(gè)什么概念呢？　　

(截圖來源于邁百瑞招股書)

綜上，邁百瑞培養(yǎng)基銷售業(yè)務(wù)幾乎都是關(guān)聯(lián)方吸收，且毛利率遠(yuǎn)低于同行平均水平，同時(shí)在兩處數(shù)據(jù)上存在不一致的情況；在兩家公司實(shí)際控制人一致的情況下，對(duì)企業(yè)的內(nèi)控要求以及業(yè)務(wù)的規(guī)范性提出了更高的要求，這對(duì)邁百瑞和榮昌生物是一個(gè)考驗(yàn)。

此外，報(bào)告期各期末，邁百瑞重大經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易相關(guān)應(yīng)收賬款余額分別為672.76萬元、752.19萬元及2,057.25萬元，呈持續(xù)上升趨勢(shì)。

其中，元艾迪斯邁百瑞2020年第二大客戶，通過其獲得的銷售收入為2,473.64萬元，同期營(yíng)收占比達(dá)11.55%；同時(shí)也分別為報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬余額客戶第一、第一和第三位；值得關(guān)注的是，由于元艾迪斯資金狀況受限而未能及時(shí)回款，邁百瑞預(yù)計(jì)無法收回和元艾迪斯相關(guān)款項(xiàng)，于2022年末針對(duì)和元艾迪斯相關(guān)應(yīng)收賬款全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，金額僅為641.46萬元。

值得關(guān)注的是，招股書披露，邁百瑞曾持有和元艾迪斯13.02%的股權(quán)，考慮到和元艾迪斯尚處于虧損狀態(tài)且虧損金額較大，發(fā)行人于2020年12月將其持有的前述和元艾迪斯的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海和迪企業(yè)管理咨詢中心(有限合伙)；然而通過工商資料查詢得知，榮昌生物和煙臺(tái)業(yè)達(dá)仍然為元艾迪斯股東。

綜上，邁百瑞關(guān)聯(lián)交易或受“榮昌系”“調(diào)配”，低毛利向關(guān)聯(lián)方銷售培養(yǎng)基；欠款說不要就不要，也沒有通過什么方式(比如訴訟)去爭(zhēng)取屬于邁百瑞的權(quán)益；同時(shí)在信息披露中還存在數(shù)據(jù)不一致的情況，信披不嚴(yán)謹(jǐn)。

報(bào)告期內(nèi)存貨持續(xù)上升，關(guān)聯(lián)方項(xiàng)目合同履約成本余額全額計(jì)提減值

招股書披露，邁百瑞存貨賬面價(jià)值分別為12,623.40萬元、14,449.89萬元及19,346.55萬元，存貨賬面價(jià)值占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為23.92%、26.71%及32.86%。

其中，報(bào)告期各期末邁百瑞在產(chǎn)品及合同履約成本(主要由公司CDMO業(yè)務(wù)形成)合計(jì)分別為8,287.53萬元、7,465.83萬元及8,921.53萬元，占存貨賬面價(jià)值的比例分別為65.65%、51.67%及46.11%；各期合同履約成本減值準(zhǔn)備計(jì)提比例分別為14.71%、17.64%和16.70%，其中2020年以及2021年同行平均水平為8.86%和6.58%。

報(bào)告期各期末邁百瑞合同履約成本余額中未正常推進(jìn)項(xiàng)目的合同履約成本余額分別為1,475.24萬元、3,649.61萬元及2,823.56萬元，占各期末合同履約成本余額的比例分別為15.18%、40.44%及26.36%，其中合同履約成本減值準(zhǔn)備計(jì)提比例分別為77.51%、32.66%和43.01%，值得關(guān)注的是，未正常推進(jìn)項(xiàng)目中包含關(guān)聯(lián)方，其中2020年合同履約成本減值準(zhǔn)備計(jì)提比例高達(dá)77.51%。

公開信息顯示，吉林保合于2020年開始出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難、經(jīng)營(yíng)狀況不佳的情況，邁百瑞管理層于2020年10月判斷收回相關(guān)款項(xiàng)的可能性較低，相關(guān)資產(chǎn)存在明顯減值跡象，故對(duì)該項(xiàng)目合同履約成本余額1,129.38萬元全額計(jì)提減值準(zhǔn)備，值得關(guān)注的是，曾經(jīng)高級(jí)管理人員現(xiàn)科學(xué)顧問兼股東黃長(zhǎng)江配偶之兄弟林植平擔(dān)任吉林保合董事兼總經(jīng)理。