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基礎(chǔ)設(shè)施REITs信息披露迎來(lái)最新政策。10月27日晚，滬深交易所分別發(fā)布的基礎(chǔ)設(shè)施REITs臨時(shí)報(bào)告指引明確，臨時(shí)報(bào)告的具體披露時(shí)間，規(guī)定信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)自知道或者應(yīng)當(dāng)知道重大披露事項(xiàng)之日起2日內(nèi)披露相關(guān)事項(xiàng);對(duì)不同基礎(chǔ)資產(chǎn)類(lèi)別分別設(shè)置口徑統(tǒng)一的關(guān)鍵運(yùn)營(yíng)指標(biāo);規(guī)定二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)觸發(fā)信息披露和停復(fù)牌的情形標(biāo)準(zhǔn)。

明確各方義務(wù)及特殊披露要求

基礎(chǔ)設(shè)施REITs參與主體眾多，隨著市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展，各方對(duì)信息披露的及時(shí)性、針對(duì)性、有效性、統(tǒng)一性等提出了更高要求，需要在自律規(guī)則層面制定更加明確、具體的信息披露要求。

(相關(guān)資料圖)

在此背景下，臨時(shí)報(bào)告指引在完善基礎(chǔ)設(shè)施REITs信息披露基本要求的基礎(chǔ)上，明確各方義務(wù)及特殊披露要求，進(jìn)一步壓實(shí)相關(guān)主體的信息披露責(zé)任。

首先，規(guī)定基金管理人應(yīng)當(dāng)制定信息披露管理制度，運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定信息披露配合制度，分別指定高級(jí)管理人員擔(dān)任信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人。

其次，細(xì)化履行信息披露配合義務(wù)的主體范圍，明確了運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)、原始權(quán)益人、資產(chǎn)支持證券管理人、資產(chǎn)支持證券托管人、項(xiàng)目公司、專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)等各方在信息披露中的配合責(zé)任以及信息披露義務(wù)人之間的配合責(zé)任，為信息披露義務(wù)人履行披露義務(wù)提供保障。

另外，明確自愿披露、豁免披露要求，增加自愿披露內(nèi)容，強(qiáng)調(diào)信息披露義務(wù)人可以自愿披露與投資者作出價(jià)值判斷和投資決策有關(guān)的信息，自主提升信息披露服務(wù)質(zhì)量，并允許在披露事項(xiàng)涉及國(guó)家秘密、永久性商業(yè)秘密或者商業(yè)敏感信息且滿足一定條件的情況下豁免披露。

臨時(shí)報(bào)告指引明確，基金管理人等信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)自知道或者應(yīng)當(dāng)知道重大披露事項(xiàng)之日起2日內(nèi)披露相關(guān)事項(xiàng)。如基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)情況發(fā)生重大不利變化且一個(gè)季度沒(méi)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，要求基金管理人按季度持續(xù)披露已采取的措施、重大事項(xiàng)無(wú)實(shí)質(zhì)進(jìn)展的原因、下一步擬采取的應(yīng)對(duì)措施以及方案等，通過(guò)信息披露督促基金管理人和運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

細(xì)化基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目披露要求

項(xiàng)目公司是REITs底層資產(chǎn)的直接持有方，其運(yùn)營(yíng)情況對(duì)REITs可供分配金額和二級(jí)市場(chǎng)交易情況有重大影響。臨時(shí)報(bào)告指引充分考慮基礎(chǔ)設(shè)施REITs收益主要來(lái)源于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的特點(diǎn)，通過(guò)細(xì)化基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的披露要求，加強(qiáng)穿透式監(jiān)管。

其一，多維度規(guī)范基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)情況信息披露事項(xiàng)，重點(diǎn)關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、現(xiàn)金流及其來(lái)源的穩(wěn)定性、項(xiàng)目公司主體資格變動(dòng)和運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)穩(wěn)定性四方面表現(xiàn)。

其二，強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)的主體責(zé)任落實(shí)，運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)持續(xù)關(guān)注項(xiàng)目資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)情況，對(duì)披露事項(xiàng)進(jìn)行確認(rèn)，對(duì)臨時(shí)報(bào)告披露內(nèi)容存在異議時(shí)，應(yīng)當(dāng)告知基金管理人，由基金管理人在臨時(shí)報(bào)告中披露異議內(nèi)容及其理由。

其三，按照基礎(chǔ)資產(chǎn)類(lèi)型，對(duì)關(guān)鍵運(yùn)營(yíng)指標(biāo)設(shè)置統(tǒng)一披露口徑，提升基礎(chǔ)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的可比性。

規(guī)范基金層面披露事項(xiàng)

臨時(shí)報(bào)告指引針對(duì)基金層面信息披露事項(xiàng)，還從基金交易、財(cái)務(wù)及治理等方面進(jìn)行了規(guī)范，敦促基金管理人切實(shí)履行產(chǎn)品管理職責(zé)。

一方面，細(xì)化特定基金運(yùn)作事項(xiàng)披露要求，包括基金發(fā)生交易、購(gòu)入或者出售基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、重大關(guān)聯(lián)交易等交易事項(xiàng)，新增對(duì)外借款、財(cái)務(wù)杠桿超過(guò)規(guī)定比例、發(fā)生損失、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目評(píng)估等財(cái)務(wù)事項(xiàng)，以及重大訴訟仲裁、輿情澄清、變更業(yè)務(wù)參與人、重要人員變更或者無(wú)法履職等治理事項(xiàng)。

另一方面，結(jié)合試點(diǎn)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，規(guī)定二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)觸發(fā)信息披露和停復(fù)牌的情形標(biāo)準(zhǔn)，保障投資者知情權(quán)，維護(hù)二級(jí)市場(chǎng)平穩(wěn)交易。例如，基礎(chǔ)設(shè)施基金最近20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)累計(jì)漲跌幅超過(guò)20%或者當(dāng)日漲跌幅超過(guò)5%的，基金管理人應(yīng)當(dāng)于相關(guān)事項(xiàng)發(fā)生的次一交易日披露交易情況提示公告，但上市首日除外。