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(資料圖片)

從9月19日0時(shí)至9月20日15時(shí)30分，在岸、離岸人民幣對(duì)美元即期匯率均收獲了上百個(gè)基點(diǎn)的漲幅，最高點(diǎn)分別觸及7.0425和7.0378，都創(chuàng)下年內(nèi)新高。

人民幣為何大漲？廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，美聯(lián)儲(chǔ)降息后，中美原本倒掛的國債利差有望逐步收窄，從而推動(dòng)人民幣恢復(fù)性升值，但由于中國貨幣政策同樣處于偏松狀態(tài)等原因，人民幣匯率短期內(nèi)也難以出現(xiàn)單邊大幅度走強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐溟也認(rèn)為，伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐的開始和多次降息預(yù)期的升溫，預(yù)計(jì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將陸續(xù)跟隨美國開啟貨幣政策調(diào)整周期，強(qiáng)美元態(tài)勢(shì)有望扭轉(zhuǎn)，中美利差有望收窄，人民幣在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定的勢(shì)能更足。

利差之外，還有更多因素。光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)中國經(jīng)濟(jì)影響偏正面。美聯(lián)儲(chǔ)降息，美元資產(chǎn)收益率下降，加上中國經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展前景與目前人民幣資產(chǎn)估值的吸引力，有望吸引全球資金流入，這對(duì)國內(nèi)金融資產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展均有利。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)降息也拓展了國內(nèi)寬松政策空間，提振市場(chǎng)對(duì)短中期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心。

“隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，海外資金流入，外貿(mào)韌性與國際收支平衡，人民幣匯率穩(wěn)定基礎(chǔ)更為堅(jiān)實(shí)。”周茂華說。

人民幣對(duì)美元匯率年內(nèi)能否漲破“7”？中信證券研報(bào)預(yù)計(jì)，未來，出口企業(yè)集中結(jié)匯可能會(huì)加大短期匯率波動(dòng)，不排除接近“7”的可能性，然而全年內(nèi)匯率趨勢(shì)性突破“7”的概率較低。

具體看來，一是雖然美聯(lián)儲(chǔ)本次降息幅度大，但是給出的后續(xù)路徑靈活穩(wěn)健。二是短期內(nèi)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)依然存在有效需求不足的問題。三是中國央行希望維護(hù)匯率穩(wěn)定，過快升值和過快貶值可能都會(huì)存在一定風(fēng)險(xiǎn)。復(fù)盤過去三輪人民幣匯率升值周期可發(fā)現(xiàn)，均出現(xiàn)了美元指數(shù)大幅走弱與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面明顯改善，可為當(dāng)前匯率走勢(shì)提供參考背景。

中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬稱，近期，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期增強(qiáng)，中美利差收窄，疊加日元套息交易反向平倉，企業(yè)結(jié)匯意愿增強(qiáng)，人民幣大幅升值。待美聯(lián)儲(chǔ)降息“靴子”落地后，人民幣貶值壓力將進(jìn)一步減輕。預(yù)計(jì)年內(nèi)人民幣對(duì)美元匯率大部分時(shí)間將在7至7.2區(qū)間內(nèi)雙向波動(dòng)。

東方金誠首席宏觀分析師王青提出，美聯(lián)儲(chǔ)降息后，對(duì)人民幣匯率的影響主要通過美元走勢(shì)來體現(xiàn)，而這又主要取決于接下來的降息節(jié)奏。若美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏較快，超出市場(chǎng)預(yù)期，美元指數(shù)有可能跌破100，人民幣對(duì)美元匯價(jià)將向7.0方向靠攏，不排除短期內(nèi)回到“6字頭”的可能。反之，若降息節(jié)奏較緩，美元指數(shù)波動(dòng)有限，人民幣對(duì)美元匯價(jià)將保持基本穩(wěn)定。(完)