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7月5日，中國證監(jiān)會發(fā)布《私募投資基金信息披露和信息報送管理規(guī)定(征求意見稿)》(下稱《管理規(guī)定》)，向社會公開征求意見?！豆芾硪?guī)定》進一步補充完善私募基金行政監(jiān)管規(guī)則體系，明確了私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機構(gòu)及其從業(yè)人員向投資者披露信息，不得公開披露或者變相公開披露，不得夸大或者片面宣傳私募基金管理人、基金經(jīng)理或者私募基金的過往業(yè)績，并鼓勵私募基金管理人自主增加信息披露內(nèi)容，為投資者決策提供有用信息。

后續(xù)，證監(jiān)會將根據(jù)公開征求意見情況對《管理規(guī)定》進行完善，并將根據(jù)實際情況在實施時間方面做好妥善安排，為行業(yè)完善信息披露和報送管理制度、落實相關(guān)工作安排留出必要時間。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會將對相關(guān)自律規(guī)則進行修訂，作為《管理規(guī)定》的配套實施細則，以提高行業(yè)實踐操作性，實現(xiàn)行政規(guī)則與自律規(guī)則的有效銜接。

提升行業(yè)規(guī)范化運作水平

據(jù)證監(jiān)會介紹，2023年9月實施的《私募投資基金監(jiān)督管理條例》(下稱《私募條例》)，對私募投資基金信息披露和信息報送提出了明確要求和處理處罰規(guī)定。私募投資基金信息披露和信息報送是掌握行業(yè)運行情況、保護投資者合法權(quán)益的重要基礎(chǔ)性工作。為落實《私募條例》要求，證監(jiān)會總結(jié)了信息披露和信息報送實踐經(jīng)驗，起草形成《管理規(guī)定》。

(資料圖片僅供參考)

在業(yè)內(nèi)人士看來，《管理規(guī)定》落實《私募條例》，對私募基金信息披露和信息報送相關(guān)監(jiān)管安排進行了進一步明確細化，是對私募基金行政監(jiān)管規(guī)則體系的進一步補充完善。

“2016年，中基協(xié)發(fā)布《私募投資基金信息披露管理辦法》，在自律規(guī)則層面對私募基金信息披露、保護投資者知情權(quán)等方面明確了相關(guān)要求。”上述人士表示，《管理規(guī)定》在此基礎(chǔ)上，將行業(yè)自律實踐中行之有效的做法提升為行政規(guī)則，有利于提升行業(yè)透明度。同時，針對一些風險事件反映出的行業(yè)信息披露方面的薄弱環(huán)節(jié)，《管理規(guī)定》針對性地提出了規(guī)范要求，如要求對未托管的私募證券投資基金開展審計等，以彌補制度短板，促進行業(yè)進一步提升規(guī)范運作水平。

鼓勵自主增加披露內(nèi)容

根據(jù)《管理規(guī)定》，私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機構(gòu)應(yīng)當按照法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會規(guī)定向私募基金投資者披露信息，向中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)、基金業(yè)協(xié)會報送信息。向投資者披露的信息應(yīng)當在中國證監(jiān)會指定的信息披露備份平臺進行備份。

根據(jù)《管理規(guī)定》，私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機構(gòu)及其從業(yè)人員向投資者披露信息，不得存在五個方面的行為，包括《私募條例》規(guī)定的行為；公開披露或者變相公開披露；夸大或者片面宣傳私募基金管理人、基金經(jīng)理或者私募基金的過往業(yè)績；以披露臨時性、選擇性信息誤導性宣傳推介；法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會禁止的其他行為。

根據(jù)《管理規(guī)定》，私募基金管理人除按照法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定向投資者披露信息外，鼓勵自主增加披露內(nèi)容，提升信息披露質(zhì)量，為投資者決策提供有用信息，同時應(yīng)當保證公平對待投資者、不影響基金正常投資運作。

明確差異化報告要求

《管理規(guī)定》明確了私募證券投資基金、私募股權(quán)投資基金差異化的定期報告、臨時報告要求和底層資產(chǎn)披露的特定安排，并明確了涉及未托管等情形的私募證券投資基金的審計要求和私募股權(quán)投資基金的全面審計要求，以及私募證券投資基金托管人對基金凈值等復核審查，發(fā)現(xiàn)特定風險情形下的投資者提示和報告要求。

根據(jù)《管理規(guī)定》，私募證券投資基金底層資產(chǎn)涉及非公開信息的，私募基金管理人可以通過提供底層資產(chǎn)的策略類型、投資組合、持倉集中度、杠桿率、估值方法等信息履行披露義務(wù)。私募證券投資基金底層資產(chǎn)涉及衍生品投資的，應(yīng)當披露掛鉤標的資產(chǎn)類別等信息。

《管理規(guī)定》要求，私募股權(quán)投資基金投資于其他私募基金或依法發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品的，或者通過特殊目的載體進行投資的，應(yīng)當在基金定期報告中穿透披露投資金額排名前十的底層投資標的投資路徑、投資金額及持股比例、權(quán)屬確認等情況。

加強對未公開基金信息的管控

《管理規(guī)定》還明確了私募基金管理人定期、臨時和專項報送要求。私募基金管理人應(yīng)當在每年結(jié)束之日起4個月內(nèi)，報送年度經(jīng)營情況和經(jīng)審計的年度財務(wù)報告。管理規(guī)模較大、自然人投資者較多的，以及中國證監(jiān)會認為有必要的，其財務(wù)報告應(yīng)當經(jīng)符合規(guī)定的會計師事務(wù)所審計。

根據(jù)《管理規(guī)定》，對于投向特定標的、開展特定交易策略、未托管等私募基金，以及開展集團化經(jīng)營、自有資金投資、設(shè)立境外子公司、風險隱患突出等私募基金管理人，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)、基金業(yè)協(xié)會可以要求報送專項信息，調(diào)整信息報送內(nèi)容、方式和頻率。

此外，《管理規(guī)定》明確了建立信息披露和信息報送管理制度、加強未公開基金信息的管控、妥善保存有關(guān)文件資料等要求。具體而言，私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機構(gòu)應(yīng)當加強對未公開基金信息的管控，建立基金敏感信息知情人登記制度，并應(yīng)當妥善保管私募基金信息披露和報送的相關(guān)文件資料，保存期限自基金清算結(jié)束之日起不得少于20年。