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險(xiǎn)資券商等機(jī)構(gòu)持續(xù)增持 月內(nèi)ETF份額增加超400億份 全球速看

時(shí)間:2023-09-26 14:52:59 來源:證券日報(bào) 發(fā)布者:DN032

近期,ETF(交易型開放式指數(shù)基金)份額持續(xù)增加。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至9月22日,ETF份額約1.92萬億份,較月初增加了408.90億份,漲幅為2.18%。

今年以來,險(xiǎn)資、券商等機(jī)構(gòu)持續(xù)加大對ETF的投資,同時(shí),還有很多股票投資者、主動權(quán)益基金持有人新晉成為ETF投資者,推高了ETF規(guī)模。從未來趨勢看,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,ETF產(chǎn)品供給將進(jìn)一步增加,市場需求持續(xù)旺盛,保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步增配。


(資料圖片)

大部分持有人增持

天相投顧基金評價(jià)中心表示,ETF作為資產(chǎn)配置的理想工具,備受專業(yè)投資者青睞。今年以來,寬基指數(shù)跑贏大部分主動權(quán)益產(chǎn)品,ETF獲得市場廣泛關(guān)注,產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)攀升。

Wind數(shù)據(jù)顯示,截至9月22日,ETF份額約1.92萬億份,較1月3日(今年第一個(gè)交易日)增加了4739.63億份,增幅為32.77%;日均成交額為1393.77億元,較1月3日增加了165.43億元,增幅為13.47%。年內(nèi)新發(fā)行了97只ETF,總數(shù)達(dá)845只。

據(jù)天相投顧基金評價(jià)中心統(tǒng)計(jì),在剔除聯(lián)接基金后,截至今年6月底,持倉金額排名前十的持有人中,7家持有ETF份額較去年年底增加。其中,平安人壽通過分紅險(xiǎn)賬戶和自有資金大幅增持ETF,增持份額分別超304億份和175億份。券商當(dāng)中,銀河證券增持份額最多,為15.5億份。

大家資產(chǎn)基金投資經(jīng)理武杰對《證券日報(bào)》記者表示,ETF受益于良好的配置屬性,受到資金廣泛關(guān)注,在震蕩、下跌環(huán)境中份額逆勢增加。

同時(shí),今年險(xiǎn)資增配ETF引起了市場廣泛關(guān)注。

武杰表示,大家資產(chǎn)也增強(qiáng)了對權(quán)益類ETF的配置力度,主要是出于兩方面考慮:一是保險(xiǎn)資金對權(quán)益資產(chǎn)的配置空間進(jìn)一步釋放;當(dāng)前A股和H股的估值、ERP(一種衡量股票市場風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo))均處于長期歷史低位,磨底后向上回歸的概率較大。同時(shí),固收端資產(chǎn)面臨利率中樞下行,信用風(fēng)險(xiǎn)加劇的困境,也倒逼保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)增加對權(quán)益類資產(chǎn)的關(guān)注度。二是從細(xì)分權(quán)益資產(chǎn)選擇的角度看,ETF的高流動性、高透明度優(yōu)勢也與保險(xiǎn)資產(chǎn)靈活性、安全性需要更為適配。從資產(chǎn)屬性和長期投資等角度綜合考慮,大家資產(chǎn)對ETF有所增配。

增配ETF是大勢所趨

對ETF市場未來的發(fā)展,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在政策支持以及市場需求提升的背景下,ETF產(chǎn)品發(fā)行將保持較快節(jié)奏,機(jī)構(gòu)增配ETF也是大勢所趨。

今年以來,主動權(quán)益基金新發(fā)明顯遇冷,而ETF發(fā)行數(shù)量逆勢增長較快。武杰表示,這一方面得益于政策支持,另一方面,ETF發(fā)行節(jié)奏加快很大程度上也受到需求端的刺激。鑒于當(dāng)前主動管理跑贏指數(shù)的難度明顯提升,很多股票投資者、主動權(quán)益基金持有人新晉成為ETF投資者,創(chuàng)新ETF的不斷涌現(xiàn)作為工具性資產(chǎn)也能捕捉結(jié)構(gòu)性行情。同時(shí),ETF兼具股基屬性,既有交易化特征,也通過一攬子股票組合的方式分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),標(biāo)簽明確,透明度高,十分適宜作為底層工具產(chǎn)品來發(fā)展。

如何看待下一步ETF市場發(fā)展趨勢和險(xiǎn)資的投資力度?武杰認(rèn)為,從產(chǎn)品角度看,基金公司仍將在ETF業(yè)務(wù)上持續(xù)發(fā)力,產(chǎn)品豐富度有望繼續(xù)提升,頭部產(chǎn)品市占率短期可能會有一定下降,但最終會形成一個(gè)動態(tài)穩(wěn)定的競爭格局。同時(shí),有代表性的市場寬基指數(shù)出現(xiàn)明顯擴(kuò)散趨勢,特色寬基則可能受益于結(jié)構(gòu)性行情,指數(shù)編制也從核心理念到加權(quán)方式不斷迭代,預(yù)期未來會有更多創(chuàng)新產(chǎn)品涌現(xiàn),可能對標(biāo)新的行業(yè)/主題,也可能出現(xiàn)完全主動管理的ETF,進(jìn)一步豐富底層資產(chǎn)工具箱。

在武杰看來,我國ETF市場還有很大的發(fā)展?jié)摿Γ水a(chǎn)品數(shù)量、種類、規(guī)模等顯性指標(biāo)增加,ETF作為各個(gè)資管業(yè)務(wù)生態(tài)連接紐帶所能發(fā)揮的核心作用也將更加明顯,能夠有效融合資產(chǎn)配置、行業(yè)/風(fēng)格輪動、融券等業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)生態(tài)化發(fā)展。從這個(gè)角度看,險(xiǎn)資作為長線資金的代表,出于對收益、多元化配置等方面的需要,增配ETF也是大勢所趨。

天相投顧基金評價(jià)中心表示,無論是寬基ETF還是其他細(xì)分領(lǐng)域ETF,未來競爭都將加劇,管理水平較差的產(chǎn)品將逐步退出市場,市場份額可能將向頭部產(chǎn)品集中,頭部產(chǎn)品則會以規(guī)模增量來彌補(bǔ)費(fèi)率下降對整體收入的影響。對專業(yè)投資者而言,費(fèi)率更低的ETF產(chǎn)品為大類資產(chǎn)配置提供了更友好的工具,或?qū)⑽L期資金入市;對普通投資者而言,會有更多人將ETF作為首次進(jìn)入股票市場的投資標(biāo)的,加速優(yōu)化居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。

標(biāo)簽: 資產(chǎn) 份額 產(chǎn)品 市場

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