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備受關(guān)注的創(chuàng)新型產(chǎn)品——浮動費率基金傳來新動態(tài)?！蹲C券日報》記者從景順長城基金獲悉，該公司旗下景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合基金于10月11日正式發(fā)售，這是今年7月初公募基金行業(yè)啟動費率改革后發(fā)售的首只與持有期掛鉤的浮動費率基金，其費率原則是持有時間越長，適用的管理費率越低。

三類浮動費率模式

(資料圖片)

均已浮出水面

真實的基民盈利數(shù)據(jù)表明，持有時間越長，投資成效確實會更好。根據(jù)2022年公募基金投資者盈利洞察報告，當持有時長不足1個月時，投資者平均年化收益率僅為-4.59%，盈利人數(shù)占比僅37.46%;當持有時長達2年至3年時，投資者平均年化收益率轉(zhuǎn)正，盈利人數(shù)占比達到80%以上;當持有時長達到3年至5年時，投資者平均年化收益率達到6.52%，盈利人數(shù)占比也超過90%。

“而與持有時間掛鉤的浮動費率基金的誕生，則是在通過實實在在的管理費率讓利，引導投資者樹立長期投資理念，助力提升基民的持有體驗。”一位公募基金人士對此表示。

對于上述類型基金費率的具體算法，以景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合基金為例，根據(jù)投資人持有時間的不同，會設置A1類、A2類、A3類三類基金份額，對應每年的管理費率分別為1.20%、0.8%和0.6%。具體來看，投資者買入確認的份額均為A1類，持有滿1年自動升級為A2類，持有滿3年自動升級為A3類，份額隨持有時長自動升級，且不同階段的費率相應減少。

“拿得越久費率越低是這類與持有時間掛鉤的浮動費率新基金的特點。”北京地區(qū)一家大型券商產(chǎn)品經(jīng)理在接受《證券日報》記者采訪時表示。

據(jù)了解，另一種浮動費率基金為階梯式管理費模式基金，其費率與基金管理規(guī)模掛鉤。即管理費按前一日基金資產(chǎn)凈值的整體年管理費率計提，整體管理費年費率隨基金資產(chǎn)凈值的變化而變。

記者從華夏基金處獲悉，作為公募基金費率改革大背景下的首批浮動費率產(chǎn)品，市場上首只管理費與管理規(guī)模掛鉤的基金華夏信興回報混合基金將于11月1日正式發(fā)售。根據(jù)已發(fā)布的產(chǎn)品公告顯示，當前一日的基金資產(chǎn)凈值不高于100億元時，該基金管理費年費率為1.2%。當前一日的基金資產(chǎn)凈值大于100億元時，100億元及以內(nèi)的基金資產(chǎn)凈值部分適用的管理費年費率為1.2%，超過100億元的基金資產(chǎn)凈值部分適用的管理費年費率為0.6%。

第三類浮動費率基金的費率與其業(yè)績掛鉤。以富國遠見精選定開三年基金為例，產(chǎn)品設計了“基礎(chǔ)管理費+業(yè)績報酬”的浮動管理模式。管理費根據(jù)產(chǎn)品每個三年封閉期內(nèi)的業(yè)績情況，在0.5%至2%間浮動。從基礎(chǔ)管理費來看，在基金開放期內(nèi)不收取管理費;而在封閉期內(nèi)，基礎(chǔ)管理費設置為每年1%，其中50%固定管理費按月支付，50%或有管理費累計至封閉期末。但若封閉期內(nèi)，基金期末凈值低于或等于期初凈值，或有管理費將返還至基金資產(chǎn)，反之則支付給基金管理人。

在業(yè)績報酬方面，若封閉期內(nèi)基金收益率年化收益率超過8%且大于同期業(yè)績比較基準收益率，則對基金年化收益率超過業(yè)績報酬計提基準(8%和同期業(yè)績比較基準年化收益率孰高者)的部分，按20%的計提比例計算業(yè)績報酬，業(yè)績報酬計提比例年化不超過1%。

北京地區(qū)一位公募基金人士對記者表示：“采取管理費與業(yè)績掛鉤的浮動管理模式，是為了讓基金管理人與持有人利益綁定。”

推出更多浮動費率產(chǎn)品

完善公募基金產(chǎn)品譜系

今年7月8日，中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱“證監(jiān)會”)啟動的公募基金費率改革明確，在堅持以固定費率產(chǎn)品為主的基礎(chǔ)上，研究推出更多浮動費率產(chǎn)品試點，完善公募基金產(chǎn)品譜系，為投資者提供更多選擇。

8月26日，證監(jiān)會一連發(fā)布了20只公募基金行業(yè)費率改革后的首批三類浮動費率基金產(chǎn)品批復，其中包括3只與規(guī)模掛鉤的基金、8只與業(yè)績掛鉤的基金和9只與持有期掛鉤的基金。

有業(yè)內(nèi)分析人士表示，浮動費率基金是基金管理人與持有人利益共擔機制的探索，將進一步激勵基金管理人充分發(fā)揮主動管理能力，鼓勵基金管理人追求基金業(yè)績的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，有望更好提升投資者的投資體驗，提升投資者獲得感。浮動費率產(chǎn)品也進一步豐富了基金類型，更好地滿足了投資者多元化理財需求，推動在投資端和負債端促成更加良性、長期的投資行為，有利于提升市場活躍度，整體上看，是公募基金行業(yè)穩(wěn)步邁進高質(zhì)量發(fā)展階段的積極探索和實踐。

隨著公募基金行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展階段的穩(wěn)步推進，業(yè)內(nèi)人士認為，今年四季度浮動費率基金將迎來一段發(fā)行小高潮。